太平洋--电气设备行业周报：新能源车2020完美收官，光伏单晶用料高价小幅调涨【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    投资观点：新能源车国内 12月销量 24.8万辆，同增 49.5%，2020年累计销量 136.7万辆，同增 10.9%。海外市场，欧洲核心五国德法英意西 12月新能源车销量 17.4万辆，同增 457%；2020年累计销量85.6万辆，同增 208%。放眼全球新能源车市场，国内消费端崛起，欧洲加速，美国蓄势。中游宁德时代 2020年出货量 34GWh，再次位居全球第一。在这一轮汽车电动化浪潮中，我国动力电池产业已经具备全球竞争力。光伏本周国内单晶用料高价小幅调涨，由于本月一线多晶硅企业订单已经签满，同时叠加农历春节前夕备货潮，维持高价意愿较为强烈，单晶硅片主流成交价格同样维持坚挺，电池片价格下行仍在持续；1月组件价格平稳，大尺寸 M
            
                    10、G12组件的实际产量持续增长。近期各大央企发布十四五装机目标，预示着能源转型势在必行，行业需求长期向好。
            
                    新能源汽车：国内 12月销量 24.8万辆，同增 49.5%，2020年累计销量 136.7万辆，同增 10.9%。海外市场，欧洲核心五国德法英意西12月新能源车销量 17.4万辆，同增 457%；2020年累计销量 85.6万辆，同增 208%。放眼全球新能源车市场，国内消费端崛起，欧洲加速，美国蓄势。中游宁德时代 2020年出货量 34GWh，再次位居全球第一。在这一轮汽车电动化浪潮中，我国动力电池产业已经具备全球竞争力。中游建议重点关注动力电池和电池材料方向，主要标的：宁德时代、当升科技、恩捷股份、星源材质、欣旺达、亿纬锂能、孚能科技、国轩高科等。
            
                    新能源发电：光伏方面，本周国内单晶用料高价小幅调涨，由于本月一线多晶硅企业订单已经签满，同时叠加农历春节前夕备货潮，维持高价意愿较为强烈。硅片方面，本周单晶硅片价格相比上周基本持平，主流成交价格同样维持坚挺。电池片方面，价格下行仍在持续。组件方面，随着近期仍有去年递延至今的需求、以及组件辅材价格因春节备货潮而高档持稳，1月组件价格平稳。大尺寸组件部分，M
            
                    10、G12组件的实际产量持续增长，且随着许多去年签订的订单陆续交货、以及今年新订单开始洽谈，大尺寸价格逐渐朝 166组件价格贴近。消息方面，各大央企发布十四五装机目标，预示着楷体 能源转型势在必行，行业需求长期向好。关注标的：隆基股份、通威股份、晶澳科技、阳光电源、京运通、福莱特、福斯特。2020年11月风电新增并网容量达 6.33GW，达到年内单月最高装机量，预计全年装机超 30GW。而 2021年将迎来海上风电、陆上风电第二波的抢装，风电景气度有望维持。国家能源局在近期会议上提出“2021年我国风电、太阳能发电合计新增 1.2亿千瓦”的目标，根据风光供应链能力及项目储备情况，此装机目标可拆解为光伏 80GW、风电40GW，超出市场预期。持续看好风机大型化及海上风电的投资机会，推荐标的：禾望电气、明阳智能、中材科技、东方电缆。
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