中银证券--电力设备与新能源行业1月第3周周报：12月国内新能源汽车产销再创新高【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    国内平价项目储备充足，海外需求快速恢复，碳中和目标引导中长期需求向好，光伏需求景气无忧；HJT速产业化大幕拉开，设备国产化有望加速HJT渗透。主流车企电动化进程持续加速，有竞争力的车型密集推出，有望刺激全球新能源汽车需求持续高增长；中游竞争格局持续优化，全球供应链加速导入；六氟磷酸锂、磷酸铁锂、碳酸锂等环节供需格局改善，价格有望持续反弹。电力设备方面，电网工程投资连续强复苏，特高压、数字新基建等领域投资持续推进，“十四五”景气有望持续，核心供货企业有望显著受益。
            
                    本周板块行情：本周电力设备和新能源板块下跌5.37%，其中核电板块下跌0.05%，发电设备下跌3.33%，风电板块下跌3.86%，新能源汽车指数下跌4.29%，锂电池指数下跌4.85%，光伏板块下跌6.71%，工控自动化下跌9.31%。
            
                    本周行业重点信息：新能源汽车：中汽协：2020年，新能源汽车产销136.6万辆和136.7万辆，同比增长7.5%和10.9%；其中12月新能源汽车产销分别达到23.5万辆和24.8万辆，环比增长17.3%和22.0%，同比增长55.7%和49.5%。中汽协：预计2021年国内新能源汽车销量增至180万辆。工信部：《道路机动车辆生产企业及产品公告》（第340批）公示，申报新能源汽车产品的共有72户企业的198个型号，其中纯电动产品共62户企业166个型号。新能源发电：宁夏发改委：“十四五”期间，储能设施按照容量不低于新能源装机的10%、连续储能时长2小时以上的原则逐年配置。连城数控拟开展电子级银粉业务，项目总投资金额1.5亿元。
            
                    本周公司重点信息：特变电工：筹划控股子公司新特能源股份有限公司境内上市事项，启动境内上市前期筹备工作。新宙邦：终止购买延安必康制药股份有限公司持有的江苏九九久科技有限公司74.24%的股权的重大资产购买事项。日月股份：预计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润为9.33-10.34亿元，同比增加85%-105%。恒润股份：预计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润约为4.5-4.9亿元，同比增长442.67%-490.91%。赢合科技：预计2020年公司归属于上市公司股东的净利润为3.0-3.6亿元，同比增长82.16%-118.60%，其中预计2020年度非经常性损益约为4,100万元。欣旺达：“欣旺转债”开始转股，转股起止日期为2021年1月20日至2026年7月13日，转股价格21.24元/股。金风科技：因可交换公司债券持有人换股，新疆风能有限责任公司所持公司股份比例由13.76%减少至13.30%，和谐健康保险股份有限公司被动成为公司的第一大股东。京运通：新能源发电事业部2020年第四季度光伏及风力发电新增装机容量310.49MW，截至2020年12月31日，累计装机容量1,699.93MW。
            
                    风险提示：疫情影响超预期；投资增速下滑；政策不达预期；价格竞争超预期；原材料价格波动。
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