博览财经--博览财经首席证券内参第2694期【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    A股周一又是股灾式上涨。善于造词的财经大V调侃现在大A变身新物种：牛头熊。指数红、成交再破万亿，但上涨个股仅有990家，下跌却达到3100家。炸板率快速走高，市场氛围差。
            
                    从热点轮动节奏看，乱的基本没法看，受茅台要打造“世界酱酒舰队”、国窖1573全国停货等消息刺激，“飞天茅台”又回来了，白酒概念再度暴涨。不过，医药、电子烟、光伏、军工、半导体、白酒、锂电等等都有，一天恨不得把所有热点拉一遍。这都是非常不健康的。整体来说，大盘再次出现极端分化，涨幅榜是牛市，跌幅榜是熊市，股民之间最远的距离，就是大盘股与小盘股的距离。
            
                    然后光伏、锂电、稀土和部分军工午后都有跳水的现象发生，说明即使最强的抱团逻辑也有回落的时候，而目前恰恰是把所有人都涨服了的时候，所以这个时候回落，成交量足够，也就是换手足够，大资金出的来。因此这种回落应该不会是持续单边下，还会有不断的反复拉升、回落、拉升、回落。
            
                    但另外一边，上午调整的板块午后在悄悄起来，比如大平安，四季度机构可买不少，很多人调侃说“机构买这玩意是为了避险对冲”，好吧，其实也没有说永远不涨的东西，大平安能否起到稳定盘面的作用，这个概率还是不低的。
            
                    相比周一（25日）A股高台跳水，港股的表现就非常强势了。收盘涨2.41％，报30159.01点；恒生科技指数持续拉升，成功突破10000点，国企指数涨2.42％，红筹指数涨1.1％。当日南向资金净流入超200亿，自上周五流速放缓后南向资金继续发力。而港股的互联网龙头网易、京东、美团、腾讯也均创新高，中芯国际涨超10％。其中，腾讯股价创出历史新高非常具有标志性。总体来看，虽然港股追涨的股票主要是互联网龙头和地产龙头，与A股的“茅20组合”有较大差别，但有一点是相同的，那就是“以大为美、强者恒强”，仍是另一种形式的抱团。而这也会强化A股的抱团行情逻辑。
            
                    结合港A股的表现看，现在的短线盘面很复杂。除了白酒的抱团更紧了，光伏、新能源车等抱团股的短线巨震已经到来。但巨震后就去调整的可能性有多大？还很难说，巨震完是转弱还是继续强化，现在只能走一步看一步。
            
                    但对散户而言，这可能是比之前上不了抱团股的车时，还要难受的局面，热点上的震荡，一向最坑人。
            
                    当然，有一个值得观察的动向就是，养猪企业日前陆续公布的惊人业绩会否让其成为新的极致抱团对象？
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