山西证券--山证策略·2月观点：2月指数呈震荡走势，主线题材优势明【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    宏观供给端同比增速提升，需求端拉动经济数据上行，2月供给向好格局不变。
            
                    消费信心、就业率、出口向好，2月需求回暖速度维持高位。
            
                    2月货币政策处于逐渐回归正常化进程中，月底净回笼主要是上周应对缴税的投放到期续作不及预期。
            
                    2月策略经济复苏韧性较强，货币流动相较一月或有所改善。
            
                    1月快速上涨市场整体格局和7月初类似，参考7月份以后走势，2月市场呈箱体震荡格局。
            
                    A股目前处在估值合理区间上沿，成交量中枢保持在万亿之上，短期波动率较大，机构抱团主线龙头格局稳固，可适当拉长投资周期，等待预期抬升。
            
                    去年公募基金规模快速攀升，公募基金申购火爆。2月资金流入将持续走高，龙头配置价值明显。
            
                    行业配置：重点关注光伏、有色、传媒、医药高业绩增长确定性：光伏。
            
                    顺周期高预期板块：有色长期优质赛道：医药、光伏、TMT、新基建下行风险较小，可适当配置：金融、影视
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