粤开证券--【粤开策略流动性专题】北上依旧持续加码，节前流动性不悲观【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    （一）行业表现统计：指数涨跌幅表现分化2021年 1月，市场板块表现分化。根据申万一级行业分类，化工、银行、电气设备、有色金属板块涨幅最大，分别上涨 6.65%、6.51%、5.75%、3.91%；
            
                    国防军工、商业贸易、纺织服装、通信、非银金融、房地产板块跌幅最大，分别下跌 10.20%、7.97%、7.50%、7.30%、7.00%、6.83%，其中商业贸易板块、纺织服装已经连续两个月跌幅居前。
            
                    （二）市场成交分析：成交大幅放量，资金参与意愿增强1月中上旬“春季躁动”效应显现，上证指数量价齐升，几次站上 3600点，市场成交额也明显放量，上证、深证市场日均成交额环比增速超 30%，资金参与意愿增强。进入 1月下旬指数迎来整理期，上证指数回调，成交也有所萎缩，但整体仍处于高位。
            
                    二级市场流动性情况
            
                    （一）北上资金监测：日均交易占比创下阶段新高整体来看，当月北上资金净买入 399.57亿元，其中，沪股通净买入 104.73亿元，深股通净买入 294.84亿元，结束此前连续 2个月的沪强深弱格局。当月北上资金日均交易总额为 1199.92亿元，环比增长 39.97%，占全部 A 股成交额的比重为 12.65%，环比增长 2.13pct，创下阶段新高。
            
                    从行业角度来看，12月化工、银行、非银金融、电气设备、电子为净流入前五，净流入规模分别为 114.1亿、104.5亿、90.7亿、81.9亿、52.3亿。其中，化工、银行、电气设备、电子这些北上净流入居前的板块当月涨幅位居前列，北上助推板块上行，此外，电气设备流入持续性较好，已连续 3个月净流入居前，期间净流入 246亿。食品饮料、建筑装饰、通信、休闲服务、医药生物为净流出居前板块，分别净流出 161.1亿、23.8亿、15.7亿、12.0亿、9.7亿。
            
                    （二）基金规模监测：股票和偏股型基金发行占比超 90%从基金市场规模来看，近两个月基金总数与份额均保持稳步增长。2020年 7月是近期新成立基金的高点，随着市场热度下降，新成立基金的份额和数量均有所下滑，但权益类基金的发行依旧火热，1月新发股票和偏股型基金份额占比达到 93.57%，与 12月的 79.25%相比，强势增长 14.3pct，居民财富“搬家”、公募基金持续火爆发行，也为后续市场提供充足弹药。
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