新时代证券--传媒行业周报：快手申购火爆超购逾1218倍，《唐探3》预售两天票房破亿【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    投资组合： 芒果超媒、分众传媒、东方财富、完美世界、三七互娱、吉比特； 万达电影、光线传媒、掌阅科技、新华网、视觉中国、奥飞娱乐。 投资主题： 重点把握流媒体平台、低估值游戏个股、楼宇广告、内容电商与 跨境电商、文创衍生品等，展望 Q1调整后龙头公司和二线公司均有机会。
            
                    受益标的： 海外有腾讯控股、快手科技、网易、美团点评、阅文集团、哔哩 哔哩、心动公司、祖龙娱乐、创梦天地、中手游、 IGG、猫眼娱乐、第七大 道等。游戏板块电魂网络、宝通科技、昆仑万维、姚记科技、凯撒文化、金 科文化、恺英网络、冰川网络、巨人网络、天神娱乐等；影视上海电影、中 国电影、鹿港文化等；其他有新华网、人民网、中文在线、值得买、华凯创 意、紫天科技、中南传媒、锋尚文化等。 投资建议：把握传媒 5G 周期行情，持有白马加配复工改善及低估个股 从当下看 2021H1投资机会，关注全球资金对中国科技成长的加配趋势，关 注 5G 时代流量与应用新变化，关注政策自上而下对行业的规范和指引，关 注基于 Z 世代青年的社群特征和文娱消费偏好。 2021年投资策略主线在游 戏、视频流媒体、楼宇广告、内容电商等方面，把握龙头布局低估值。
            
                    快手申购火爆， 短视频行业看好平台基础设施完善， 创作内容生态不断丰富 快手自 1月 26日正式启动在港招股，共计全球发售股份数目 3.65亿股。申 购情况火爆， 1月 29日中午截止认购，快手共冻资金额近 1.28万亿港元， 超购逾 1218倍，成港股 IPO 新冻资王。 若快手以招股价范围（ 105至 115港元）的上限 115港元发行， IPO 规模约 45亿美元，市值预估 610亿美元。 短视频行业方面， 近期快手融资上市，抖音上线抖音支付，微信加速打通视 频号与微信，平台基础设施越发完善，且用户创作内容生态仍在不断丰富， 看好行业保持高速发展， 相关受益标的有：腾讯控股、快手科技等。
            
                    春节档预售开启，《唐探 3》预售两天票房破亿 1月 29日， 2021春节档影片正式开启统一预售。截至 2021年 1月 31日 11时，《唐探 3》预售票房达 1.03亿元，两天时间预售票房破亿， 《你好，李 焕英》、《刺杀小谁家》预售票房分别达到 1867万， 665万。春节档大片云 集， 7部电影定档大年初一，民众观影热情高涨， 有望迎来新一波观影高潮。 随着部分地区疫情复发，多个省区市倡导“就地过年”，春节观影或将成为 居民过年主流线下娱乐方式。为更好地落实防控要求，中国电影发行放映协 会于 1月 22日下发《中国电影发行放映协会关于做好 2021年春节档电影院 疫情防控工作的通知》，要求全国影院做好春节档防控工作，配备防护用品， 做好影院消杀通风，严格线上售票预约限流，确保场次间隔合理， 规定每场 上座率原则上不超过 75%。 受益标的包括：万达电影、光线传媒、中国电影、 横店影视、上海电影等
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