中泰证券--医药生物行业月报：业绩预告亮眼，继续把握细分赛道优质龙头【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    市场动态：2021年1月医药生物行业上涨0.53%，同期沪深300收益率上涨2.70%，医药板块跑输沪深300月2.17pct，位列28个子行业第12位。本月医药子板块医疗器械、医药商业和医疗服务上涨，其中医疗服务子板块涨幅最大，为11.87%；医药子板块化学制药、生物制品和中药下跌，其中化学制药子板块降幅最大，为6.15%。以2021年盈利预测估值来计算，目前医药板块估值34.6倍，全部A股（扣除金融板块）市盈率约为19.8倍，医药板块相对全部A股（扣除金融板块）的溢价率约为75%。以TTM估值法计算，目前医药板块估值46倍，高于历史平均水平（37倍PE），相对全部A股（扣除金融板块）的溢价率为62%。
            
                    风险提示：政策扰动风险，药品质量风险。
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