开源证券--计算机周观点：云计算高景气度持续【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                 一周市场回顾：本周（1月25-29日），沪深300指数-3.91%，计算机指数-6.34%。
            
                 周观点：云计算高景气度持续（1）云计算国内渗透率低，发展确定性高，市场空间大对比全球，中国云计算市场规模仅为美国的十分之一。从行业增速看，IDC数据显示2020年上半年中国公有云市场规模达到84亿美元，同增51%，连续5年超50%的高速增长；从渗透率角度看，中研普华的数据显示至2019年，中国云计算渗透率仅12%左右，渗透率较低。从IT成本优化、办公效率提升等角度看，企业加速上云。
            
                 （2）海外市场景气度高，行业发展趋势明确正值财报季，海外云计算龙头公司业绩持续增长。微软FY2021Q2财报实现营收为430.8亿美元，同增17%，首破四百亿大关，超此前业绩指引。其智能云业务收入同增23%，源于Azure收入同增50%所致。Amazon虽未公布最新财报，参考其之前的业绩指引和AWS在FY2020Q3中实现销售额同增29％。海外云化趋势明确。
            
                 （3）国内云计算公司业绩持续增速据最新财报预告和快报，国内云计算公司业绩增长持续。金山办公2020年实现归母净利润8.01-9.21亿元，同增100%-130%；广联达2020年度实现营收40.05亿元，其中数字造价云收入为16.22亿元，同增76.11%；金蝶软件的2020年全年云服务收入同增43-48%，云服务收入占比至54%-59%；用友网络计划2021年新增研发人员1500人，意在对大云业务研发。从年报预告可见国内整个云计算赛道保持高景气。
            
                 投资建议：（1）云计算：推荐金山办公、用友网络、广联达、福昕软件、泛微网络、致远互联、万兴科技，其他受益标的包括浪潮信息、新开普、石基信息。
            
                 （2）产业互联网：推荐国联股份、中控技术、鼎捷软件、宝信软件、朗新科技；其他受益标的包括中望软件（拟上市）、赛意信息等。
            
                 （3）网络安全：推荐深信服、安恒信息、奇安信、绿盟科技、美亚柏科、启明星辰、迪普科技、拓尔思；其他受益标的包括天融信、中新赛克、卫士通。
            
                 （4）信创行业：推荐中国长城、中科曙光、金山办公、华宇软件、超图软件；其他受益标的包括中孚信息、神州数码、中国软件、诚迈科技、北信源等。
            
                 （5）智能网联汽车：推荐中科创达；受益标的包括德赛西威、千方科技、道通科技等。
            
                 （6）金融IT：受益标的包括恒生电子、长亮科技、宇信科技、神州信息、同花顺。
            
                 （7）医疗IT：：推荐卫宁健康、创业慧康、久远银海，其他受益标的包括思创医惠、万达信息。
            
                 （8）军工信息化：推荐淳中科技、航天宏图，其他受益标的包括中科星图。
            
                 风险提示：上游行业IT支出不及预期；疫情影响全年业绩；人才流失风险。
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