华安证券--通信行业周报：车联网模组高速增长，头部厂商抢占先机【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    1） 汽车智能网联化带动车联网模组量价齐升。 全球汽车销量增速 2%-3%，网联汽车销量增速 20-30%。全球网联汽车占比提升带动 T-Box 和通信模组市场规模上升。预计 2023年国内 T-Box 前装装配量约 1400万套，价值量由 500-600元提升至 1000-2000元不等，规模接近 200亿。
            
                    2） C-V2X 商用落地将加速车联网模组渗透。 4G-V2X 与 5G-V2X 将形成互补并存格局。我国 2020年 C-V2X 商用，领先海外 12-18个月。我国 2025年 C-V2X 目标渗透率 50%，预计渗透率 40%。
            
                    3） 车联网模组壁垒高，头部企业优势明显。 车联网模组对芯片平台安全性稳定性要求更高，下游运营商和车企的测试认证更严格。移远通信是车联网模组龙头，产品矩阵和市场份额均遥遥领先其他模组厂商。
            
                    行情回顾上周，通信（申万）指数下跌 4.33%， 跑输沪深 300指数 6.79pct，在申万一级行业指数中表现排名第 23。板块行业指数来看， 全部呈现下跌趋势,其中表现最差的是光模块，跌幅为 9.20%；板块概念指数来看，也全部呈现下跌趋势，其中表现最差的是 RCS，跌幅为 7.52%。
            
                    产业要闻1） 苹果将推四款 SoC 芯片： M 系列处理器+第二代 5nm； 2） 中芯国际 Q4实现营收 66.71亿人民币，同比增长 10.3%； 3） 高通发布 2021财年 Q1财报：营收 82亿美元，净利润大涨 165%； 4） 爱立信与中国广电合作支持拓展 5G 低频段创新应用； 5） 两办印发《建设高标准市场体系行动方案》：
            
                    加大 5G 等新型基础设施投资。
            
                    重要公司公告1） 金信诺： 预计业绩由盈转亏，归属股东净利润-6,000～-3,000万元，同比下降 142.04%～184.07%； 2）优刻得： 预计业绩由盈转亏，归属股东净利润为-3.6~-3.2亿元，同比减少 1610.10%-1798.87%； 3）东信和平： 预计业绩同向下降，归属股东净利润为 3,523.74万元，同比下降 10.82%； 4）传音控股：
            
                    预计业绩同向上升，归母净利润 26.39亿元，同比增长 47.13%； 5） 鸿泉物联：股东北大千方拟向千方科技转让 500万股公司股份。
            
                    运营商集采招标统计1） 中国移动新型空调末端系统集采：规模为 76953套，最高限价 23亿元；
            
                    2） 中国移动双端光缆接头盒产品集采，中天、通鼎、烽火等 7家中标； 3）中国移动 5.6亿张普通 USIM 卡集采：恒宝股份等 6家企业入围； 4） 中国移动 19省年度无线网优大标正式开启； 5） 中国联通 5G SA 核心网 DPI 系统转接软件采购，武汉绿色网络 1元/G 独揽。
0b6cd612-465a-4020-831c-881303739bc4.pdf