国海证券--食品行业周报：关注就地过年对速冻食品和休闲零食的需求增长【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    本周行业观点：关注就地过年对速冻食品和休闲零食的需求增长关注就地过年对速冻食品和休闲零食的需求增长。就地过年使得消费者居家增多，一定程度上增加对休闲零食和速冻食品的需求；而返乡减少将促进城市消费，由此将利于品牌休闲零食、速冻食品的销量增长。此外，对于年轻的异地工作人员来说，大多厨艺有限及追求方便，就地过年将促使其对市场上半成品菜的需求增加。调味品和米面粮油是日常刚需产品，在家庭端消费增多的情况下，其产品结构有望进一步优化。乳业板块虽然一定程度上受疫情影响，送礼需求减弱，但是疫情下消费者健康意识的提高将促进乳业的销量增长和结构优化，且部分进口产品外包装陆续新冠阳性的情况下，国产乳业对进口乳品也将形成一定替代。由此，我们建议关注速冻食品、休闲零食、调味品、米面粮油及乳业板块。建议关注安井食品，三全食品，甘源食品，盐津铺子，洽洽食品，天味食品，千禾味业，金龙鱼，克明面业，伊利股份等标的。
            
                    长期来看，看好餐饮企业对成本降低和效率提升诉求，以及 C 端消费者对便捷性需求增加下食品工业化的长期发展空间。预制菜通过产品标准化降低损耗、减少厨师和切菜小工、节约厨房操作空间等以实现成本控制和降低；而通过预制菜加快出锅速度（提高翻台率），小批量采购提高产品周转率，从而提升运营效率；并且能够研发增补品类以丰富餐饮菜品、提高上菜速度减少客户等待时间等来增强消费粘性，避免顾客流失。而经济发展和互联网的渗透使得我国居民生活节奏加快，对食品工业化的半成品需求增强。我们看好预制菜在餐饮端和零售端的渗透率提高，屠宰肉制品企业具有预制菜的原料和渠道等供应链优势，我们看好布局预制菜业务带来第二增长曲线的屠宰肉制品企业。因此，我们重点推荐龙大肉食、华统股份、双汇发展。
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