咨询一个估值的问题

ccenn · 发表于 2012-9-7 10:04:13

我公司为矿业公司，去年的利润为3000万左右，今年6月30的利润为2500万，预计2012年年底7000万，现有一个投资公司想投资5000万，并同意以10倍的估值，问投资人占多少股份？

哪个对
1) 5000/ (7000*10)=7.1%
2) 5000/( 3000*10+5000)=14.2%

如果以7000万作为基数，是不是通常会对赌协议？

阿聪 · 发表于 2012-9-7 10:07:40

第二个这么计算想不出是什么道理哦！

orange2008 · 发表于 2012-9-7 11:48:43

按第二种计算能说服企业？
一般相对估值都采用整年净利润，倍数也存在投前与投后之分。我觉得说10倍应该是投后。
对赌条件是你谈出来的。

Beyond11 · 发表于 2012-9-7 14:47:27

如果10倍是投前的话，占股比例应该是 5000/（7000*10+5000）=1/15；
如果10倍是投后的话，占股比例应该是第一种 5000/（7000*10）=1/14.

不知道上述分析是否正确，新入行，请大虾赐教 ...

tianyi1497 · 发表于 2012-9-9 23:28:17

1、第一种算法是按2012年预测值的投后的10倍。一般按预测值就要加上对赌和估值调整。
2、第二种算法是按2011年的业绩计算的，不用估值调整。
但是机构会要求成长性。

ccenn · 发表于 2012-9-10 09:54:32

到底用投前还是投后呢？使用投前与投后的占股比例是不同的，求解

zhouzhou · 发表于 2012-9-10 10:04:36

个人比较赞成投后，7000万的利润测算有点高~

大庞的马甲 · 发表于 2012-9-10 15:32:34

首先这个投资先要和企业达成共识，投资估值是PRE还是POST

其次，矿业企业不要看目前的价值，我建议将第二年的利润保障计算上去

再次，矿业企业的利润左右能力较强，只看利润太单薄了，其最大的价值是储量报告

最后，如果企业在年底无法完成7000万利润也无妨，要明年有好的增长就可以继续看。要看该企业属于矿业开采还是附带深加工。

但，矿的水很深啊。

梧桐投资 · 发表于 2013-7-5 13:06:09

第一种是投后，呵呵，需要具体约定投前还是投后，往往第一种投后的比较常见，未来几年业绩需要对赌，达不到的话，矿业公司的股东拿钱来补偿投资公司。

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