长城证券--交通运输行业周报第9期：两会政府工作报告发布，物流业迎发展新机会【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    两会政府工作报告发布，多项内容涉及物流业。3月5日，第十三届全国人民代表大会第四次会议开幕，国务院总理李克强作政府工作报告，其中多项内容涉及交通运输行业，具体分别为改革交通收费水平、推动跨境电商发展与电商及快递下乡、促进快递绿色化、优化稳定供应链等。宏观上看，继续刺激经济，带动社会需求。报告提出破除制约要素合理流动的堵点，贯通生产、分配、流通、消费各环节，形成国民经济良性循环，建设更高水平开放型经济新体制，推动共建“一带一路”高质量发展，构建面向全球的高标准自由贸易区网络。交通收费水平方面，报告全面推广高速公路差异化收费，取消港口建设费，并将民航发展基金航空公司征收标准降低20%，预计进一步刺激出行需求释放，加速出行链复苏并扩张规模。电商方面，报告提出推动跨境电商等新业态新模式，同时推进电商、快递深入下乡，扩大县乡消费。一方面，口岸收费将规范化，不断提升通关便利化水平，同时海南自由贸易港建设获鼓励，叠加海南免税购物支持快递提货，快递业将在跨境电商与境内免税消费双方面获得新单量来源；另一方面，当前快递进村网络已基本建成，快递驿站行政村覆盖率达80%并目标在今年6月底前将实现行政村全覆盖，2020年农村地区收投快件超300亿件，带动工业品下乡和农产品出村销售超过1.5万亿元，邮政快递网络已经成为城乡经济循环的重要渠道，成为农民增收的重要手段。随着电商与快递进一步下乡，电商销售品类可进一步拓宽，同时线上消费习惯可在农村群体中加速渗透，从而拓宽快递单量来源。在快递单量增长获得刺激的同时，快递包装将循环利用减少资源浪费。在运输环节绿色化的同时，循环利用包装可降低企业物料成本创造业内降价空间，刺激行业良性发展。供应链方面，报告提出增强产业链供应链自主可控能力，发挥大企业引领支撑和中小微企业协作配套作用，预计供应链行业需求获得进一步刺激，拓宽行业发展空间。建议关注上述相关板块表现。
            
                    风险提示：旅客出行需求释放不及预期；大规模疫情爆发导致出行受限；电商与快递下乡普及程度低于预期；电商需求释放不及预期。
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