招商银行--银行业保险业高质量发展新闻发布会点评：银行业不良“双降”可期，房地产与金融走向解绑【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                 一、不良资产处置力度不减，行业性“双降”可期郭主席指出，新冠疫情使得银行业不良贷款上升是必然趋势，所以从 2020年开始加大了不良贷款处置力度（全年处置不良资产 3.02万亿元）， 2021年将保持力度不减预计 2021年处置不良贷款仍会增长，甚至持续到明年。也就是说 2020-2022年是不良资产处置的高峰期。
            
                 银行业在 2020年底的不良贷款余额为 3.5万亿元，较年初增加了2879亿元，则 2020年全年新生成了 3.3万亿元不良贷款。这部分新生成的不良贷款不可能全部由于新冠疫情冲击而产生，很大一部分来自于往年积累的问题贷款，以及提高不良认定标准（比如从逾期 90天以上改为逾期 60天以上）导致的。
            
                 展望 2021年，新增的不良贷款可能来自于以下几类资产。一是受疫情冲击而生成不良资产，主要是延期还本付息的 6.6万亿元，假设不良率高达 10%，可以产生不良 6600亿。二是房地产“灰犀牛”可能带来的信用风险爆发， 2020年房地产开发贷款余额为 11.9万亿元，假设由于房地产金融新政导致不良率提高到 3%，则产生不良贷款 3570亿元。三是理财新规过渡期内，非标问题资产转入表内导致新增不良贷款。
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