华金证券--环保及公用事业行业快报：“十四五”绿色发展约束性指标，保障碳达峰【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    投资建议：
            
                    节后环保股有所反弹，但板块估值仍处低位。在中国开启碳中和历史进程的大背景下，行业空间将从末端治污向前端减排扩展，带来环保板块新的增长点。随着政策预期逐步兑现，环保板块的估值中枢将持续上移。我们认为环卫行业受益最大：1）环卫设备端逐渐普及新能源装备，2）环卫服务端垃圾分类+资源回收两网融合发展渐成趋势。而水务、固废板块，受到城市绿色基础设施推进提振，未来污水厂网一体化、垃圾焚烧仍是较有吸引力的投资方向。继续推荐盈峰环境、ST 宏盛、瀚蓝环境、维尔利，关注高能环境、龙马环卫、碧水源。
            
                    风险提示： 后续绿色低碳循环发展具体规划细则仍需进一步落实，措施推进或将慢于预期；通胀预期抬头，短期市场或面临调整风险，可能拖累环保板块表现。
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