川财证券--高端制造，科技行业物联网周报：预计亚洲市场2025年将部署超过5.7亿台智能电表【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    本周A股主要指数大幅下行，物联网板块排名表现较差，涨幅居前的标的以泛在电力物联网相关为主，跌幅居前的标的主要是MCU和射频模块相关。
            
                    全球正处于新一轮科技革命和产业变革之中，以互联网、大数据、人工智能等为代表的数字技术向经济社会各领域全面渗透，全球已进入以万物互联、数据驱动、软件定义、平台支撑、智能主导为主要特征的数字经济时代。2020年政府工作报告提出，重点支持“两新一重”建设。“两新”为新型基础设施建设，新型城镇化建设；“一重”为交通、水利等重大工程建设。与传统基建主要指铁路、公路、桥梁、水利工程等不同，新基建具有鲜明的科技特征和科技导向，以现代科技特别是信息科技为支撑，旨在构建数字经济时代的关键基础设施，推动实现经济社会数字化转型。
            
                    狭义“新基建”指数字基础设施，包括5G基站建设、大数据中心、人工智能、工业互联网等。广义“新基建”指融合基础设施，包括特高压、新能源汽车充电桩、城际高速铁路和城市轨道交通，以及交通、水利重大工程等。也就是说，利用新一代信息技术对包括能源、交通、城市、水利在内的传统基础设施进行数字化改造，进而形成融合基础设施，例如智慧能源基础设施、智慧交通基础设施、智慧城市基础设施、智慧水利基础设施等。
            
                    我们持续看好未来5-10年物联网行业的发展，考虑实施和落地节奏以及投资的确定性，我们建议近期重点关注感知层的传感器和MCU板块，传输层的射频模组和通信模组板块，平台和应用层的工业互联网和车联网板块。
            
                    本周是2021年3月第2周，消费、新能源和军工大市值的各行业领导者标的调整趋势确立，其他各大子行业大市值领导者也已明显分化跟跌。我们认为短期来看，头部企业调整趋势已确定，但属于抵抗式调整，可能采取退三进一的方式拉长调整的时间。
            
                    本周白酒和新能源车领导者止跌迹象明显，军工、光伏和调味品领导者仍在加速下行，强势板块领导这变现按子行业已经开始分化，我们认为贵州茅台仍为大市值板块的领先指标，下周大市值领导者板块仍维持抵抗式下跌的趋势，但存在分化反抽的可能性。
            
                    我们认为下周立足防守反击，优选那些20年业绩超预期，2021年基本面继续改善的子行业。周五收盘后，美债收益率大幅上行，对市场中高估值和高风险偏好的板块潜在影响较大，建议控制科技板块配置仓位水平。优先关注业绩确定性强且估值合理板块，标的重点考虑基本面良好超跌个股。
            
                    相关标的：士兰微、歌尔股份、中颖电子、硕贝德、移为通信、日海智能、广和通、紫光国微、三川智慧、新天科技、宝信软件、用友网络、路畅科技和鸿泉物联等。市场表现本周上证综指下跌1.60%，沪深300下跌3.57%，中小板综下跌3.43%，创业板综下跌4.40%，中证1000下跌1.66%。Wind物联网指数下跌3.98%，板块跑输上证综指2.38个百分点，板块跑赢创业板综0.42个百分点。
            
                    本周物联网板块，周涨幅前五的个股为中恒电气、科远智慧、福田汽车、海尔智家和九洲电气，涨幅分别为9.06%、7.98%、7.95%、6.57%和4.98%。跌幅前五的个股为通富微电、长盈精密、劲胜智能、歌尔股份和易华录，跌幅分别为14.92%、14.78%、14.54%、14.01%和13.58%。
            
                    本周大盘指数全部下跌，物联网概念板块表现较差,涨幅前十都在10%以下，跌幅前十都在12%以上，板块个股跌多涨少。
            
                    行业动态1.两会|“工业互联网”四入政府工作报告探寻自主发展道路成代表委员共识（贝果财经）2.2025年，亚洲市场将部署超过5.7亿台智能电表（物联网世界）风险提示安全管理和标准体系不健全风险；核心技术产业支撑不够的风险；科技板块系统性风险。
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