川财证券--新能源汽车行业周报：前两月渗透率达7.3%，新能源汽车正高歌猛进【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    周报观点：前两月渗透率达7.3%，新能源汽车正高歌猛进2月，全国汽车产销分别完成150.3万辆和145.5万辆环比分别下降37.1%和41.9%，同比分别增长4.2倍和3.6倍；新能源汽车产销分别完成12.4万辆和11万辆，同比分别增长7.2倍和5.8倍。今年1-2月，新能源汽车产销分别完成31.7万辆和28.9万辆，同比分别增长3.9倍和3.2倍。从单月销量来看，新能源汽车连续8个月刷新当月历史最高销量，行业景气度持续高涨。今年1月和2月新能源汽车渗透率分别为7.2%和7.6%，两个月累计渗透率达到7.3%，相较于去年全年5.4%的渗透率大幅提升，若按照全年7.5%的渗透率计算，今年新能源汽车销量将超过180万辆，汽车电动化趋势已然成为大势所趋。分动力类型来看，今年1-2月纯电动汽车产销分别完成27.3万辆和24.3万辆，同比分别增长4.6倍和3.6倍；插电式混合动力汽车产销分别完成4.4万辆和4.6万辆，同比分别增长1.7倍和1.8倍。从销量占比来看，2020年插电式混合动力汽车完成销量24.7万辆，占新能源汽车总销量比例为24.7%；而今年前两个月插电式混合动力汽车销量占新能源汽车总销量比例仅为15.9%，大幅下滑8.8pct。预计未来插电式混合动力汽车占比将继续下滑，纯电动汽车将占据绝大部分市场。建议关注：宁德时代、德方纳米、蔚蓝锂新、杉杉股份、恩捷股份、天赐材料等。
            
                    市场表现本周沪深300指数下跌2.21%，电力设备及新能源指数下跌0.53%，在29个行业中排名第10位。子行业中，锂电池和综合能源设备涨幅居前；太阳能和燃料电池跌幅居前。涨幅前三的上市公司分别为：江铃汽车（12.66%）、恩捷股份（11.38%）、国轩高科（11.30%）；跌幅前三的上市公司分别为：文灿股份（-17.38%）、天际股份（-13.39%）、欣旺达（-12.54%）。
            
                    行业动态2021年2月汽车工业经济运行情况（中国汽车工业协会）；2021年2月动力电池月度数据（中国动力电池产业创新联盟）；2021年2月车桩数据喜人（充电桩视界）；美国储能2020装机大增，用户侧需求将高涨（高工锂电）突发，特斯拉工厂起火（OFweek锂电）。
            
                    公司动态容百科技（688005）：预计2021年第一季度实现归属于母公司所有者的净利润为9,000.00万元到12,000.00万元，同比增加256.75%到375.66%。
            
                    风险提示：宏观经济超预期波动风险；政策风险；流动性风险。
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