博览财经--博览财经首席证券内参第2730期【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    昨天，帝都再现多年未见的遮天蔽日沙尘暴严重污染天气。据说源头来自蒙古国。而个应景的股市段子是，“漫天黄沙，只有在股市和基金里可以找到绿洲”。因本周一A股全天再次单边下行，主要受宁德时代、迈瑞医疗等权重股大跌拖累，创业板指重挫4%。从春节后以来的市场表现看，显然抱团股与创业板指的关联度更高。因后者主要就受到几大权重股宁德时代、迈瑞医疗、金龙鱼、爱尔眼科等影响，春节过后，这几大权重股基本上都大跌，因此创业板指也就跌幅较大了。
            
                    有不少财经媒体都在说昨天太魔幻了，又回到2009年的感觉，北京依旧在刮沙尘暴，影院依旧在放阿凡达，A股还是3000多点，关键今年也是牛年……当然，现在并不是重回2009，可以说，多重利空加剧了周一的大跌：首要原因当然是美国的10年期国债收益率大幅攀升，对高估值的核心资产造成很大的冲击；而国内政策面严查经营贷流入楼市和股市的消息则形成了助攻，也让市场流动性预期风声鹤唳；此外，地缘局势陡然恶化对股市的负面干扰变强。另外，个股方面也出现了一些雷，让股民防不胜防。
            
                    总体来看，虽然这一波创业板暴跌22.55%，上证指数也跌6.43%（最大跌幅11%），但个股表现并不差，已经无需过度担忧了。数据显示，自2月18日以来，两市涨幅超过20%的有388只，涨幅超过10%的有1264只，红盘的也有2830只，只有1000多家跌的，这个数字无疑令人惊讶！所以接下来重点是抓结构机会。而昨天顶层有两个重要会议，一个是最高决策层主持召开中央财经委员会第九次会议，会议指出，“十四五”是碳达峰的关键期、窗口期，要构建清洁低碳安全高效的能源体系，控制化石能源总量，着力提高利用效能，实施可再生能源替代行动，深化电力体制改革，构建以新能源为主体的新型电力系统。加快推进碳排放权交易，积极发展绿色金融。充实反垄断监管力量，增强监管权威性，金融活动要全部纳入金融监管。
            
                    另一个是克强主持召开国常会，确定《工作报告》重点任务分工，要求扎实有力抓好落实，推动经济稳中加固、行稳致远。尽快实施提高制造业企业研发费用加计扣除比例政策。保持宏观杠杆率基本稳定，政府杠杆率要有所降低。
            
                    从两个会议来看，都明确了指向了落实节能环保的清洁能源和制造业研发升级的方向，对于碳中和概念从股市的新能源板块，进一步延伸到了周期板块都形成了逻辑支撑。鉴于本身碳中和概念过去一个多月来就是一直在炒政策预期，这显然对强化其新主线可能性刺激作用不小。甚至有乐观观点认为，碳中和主线将会贯穿整个2021年。
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