上海证券--机械行业周报：下游投资复苏，工业机器人产量大增【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    上周机械行业指数表现跑赢大盘。上周沪深 300指数下跌 2.71%，机械行业下跌 0.16%，在申万 28个一级行业中排名第
            
                    12。今年以来，机械行业指数表现好于大盘，其中沪深 300指数下跌 3.92%，机械行业下跌 0.21%，在 28个行业中排名第14。
            
                    行业方面，上周涨幅前三的行业分别为轻工制造（2.94%）、国防军工（2.89%）、综合（2.77%），跌幅前三的行业分别为银行（-2.32%）、有色金属（-2.48%）、电气设备（-3.21%）。今年以来，涨幅前三的行业分别为钢铁（21.41%）、休闲服务（9.86%）、银行（8.97%），跌幅前三的行业分别为食品饮料（-10.41%）、通信（-10.67%）、非银金融（-12.31%）。
            
                    估值方面，机械行业 PE 估值分位数小于沪深 300。当前机械行业 PE（TTM）为 31.13，处于 2005年以来从小到大的分位数为 55.99%；沪深 300PE（TTM）为 15.44，分位数为 68.16%。当前机械行业 PB（LF）为 2.82，分位数为 52.42%；沪深 300PB（LF）为 1.68，分位数为 48.01%。
            
                    个股行情方面，上周机械行业中菲达环保（55.43%）、南华仪器（43.00%）、易天股份（32.06%）等个股涨幅居前，天山铝业（-10.78%）、田中精机（-11.05%）、一拖股份（-14.18%）等个股跌幅居前。今年以来，电光科技（71.11%）、宁波东力（61.17%）、慈星股份（55.25%）等个股涨幅居前，星云股份（-39.56%）、赢合科技（-41.86%）、ST 金刚（-43.98%）等个股跌幅居前。
            
                    行业最新动态
            
                    1、新元科技签订销售合同；
            
                    2、长川科技股东拟减持；
            
                    3、康斯特拟回购股份；
            
                    4、中国机器人专利数量全球第一；
            
                    5、我国芯片制造关键设备再突破。
            
                    投资建议受益于下游制造业投资复苏，2021年 1-2月我国工业机器人累计产量4.54万台/套，相对 2019、2020年的同比增速分别达到 126.7%、117.6%。
            
                    在新冠肺炎疫情影响下，制造业企业更进一步认识到生产自动化智能化的重要性，“机器换人”趋势更加明晰，有望为工业机器人及自动化行业带来需求增长。此外，在扩大有效投资背景下，特别是推进“两新一重”建设，实施一批交通、能源、水利等重大工程项目，以及推进“一带一路”基础设施互联互通等为工程机械行业带来利好，今年前两个月的挖掘机销量保持较高增速，行业仍处于景气周期
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