川财证券--食品饮料行业深度：千亿茶饮市场竞争要素拆解【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    茶饮市场空间广阔，消费升级趋势明显2020年我国茶行业市场市场规模为4107亿元，2015-2020年CAGR为9.8%，其中新式茶饮在2016年开始快速增长，2020年市场规模达1136亿元（2015-2020年CAGR为21.9%），预计2025年将达到3400亿元（2020-2025年CAGR预计为24.5%），新式茶饮将成为茶行业规模最大的细分行业。新式茶饮门店数快速增长，预计2020年新式茶饮门店数为48万家，目前新茶饮市场渗透率仍有较大发展空间。
            
                    茶饮行业消费升级趋势明显。新式茶饮为我国茶饮市场增长主要驱动力，高端新式茶饮门店专注于使用优质、新鲜原料生产制作茶饮，随着我国人均可支配收入逐步提高以及基础技术的进步，新式茶饮需求快速提升，门店数量亦快速发展。据灼识咨询预计，高端店内现制茶饮零售额在2020年达到129亿元（15-20年CAGR达75.8%，且2020年受疫情影响增速放缓），并有望在2025达到522亿元（20-25年CAGR为32.2%）。
            
                    线上技术推动新茶饮行业快速发展线上技术的推动和线上订单的快速增长，使得各家茶饮店需求端逐渐稳定，稳定的需求使得保质期短但质量高原材料更多的被运用，2016年以来新茶饮迎来快速发展时机。需求端的稳定促进生产端的变化，由于口感、安全和品质以及品牌是消费者对茶饮产品最关注的要素，拥有销售订单最多最稳定的企业将有较强的议价能力以及充裕的时间打造优秀供应链，为消费者提供优秀的产品。
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