上海证券--市场点睛：区间下沿再临考验，下档韧劲料仍强劲【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    周二，各大指数再度集体回撤 0.6—1.5个百分点之间，上证综指回到3400点附近，低位区间的下端再度面临考验。有色、钢铁、化工、采掘等近期强势顺周期板块领跌市场，碳中和概念股大幅分化。近两周以来，市场形成了上证综指核心波动区间在 3390点至 3450点区域的企稳波动态势，波幅收敛，成交量已下落至 8000亿下方，核心指数创业板指和茅指数的企稳态势依然偏弱。
            
                    近一周以来，中小市值方面表现活跃，同时，次新股、碳中和等主题驱动机会此起彼伏，春节后近八成上涨股票市值不足百亿元。特别需要提示的是，目前碳中和概念中的领涨强势品种深圳能源、南网能源、中材节能等会否有后期补跌的风险，不过即便如此，那么市场的风险就释放得更为充分了。
            
                    宏观政策面支持资本市场健康发展从市场政策面看，3月 20日，证监会主席易会满在中国发展高层论坛圆桌会上表示，市场波动很正常，只要没有过度杠杆，就不会出大事，这两年公募基金、阳光私募、券商资管发展比较迅速，投资者购买基金的比例在快速提升，这是很好的趋势性变化。此番表态，侧面反映出对市场波动和目前专业机构的管理层态度，我们隐约可得出结论，整体市场的调整是健康的，必要的，机构专业化对于树立市场良好的理念得到管理层的总体认可和支持。
            
                    在货币政策方面，3月 20日，中国人民银行行长易纲在中国发展高层论坛圆桌会上表示，我国目前有较大的货币政策调控空间，要用好正常的货币政策空间，保持政策的连续性、稳定性和可持续性。货币政策既要关注总量，也要关注结构，加强对重点领域、薄弱环节的定向支持；同时货币政策需要在支持经济增长与防范风险之间平衡。我们认为，整体货币政策方向依然是稳健有余，支持实体经济的表态。资本市场对货币紧缩情绪层面的担忧将会进一步缓解
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