兴业研究--兴业研究信用观察周报（第54期）【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    本期外部评级机构共3项评级调整事项。其中，同济堂医药主体信用等级下调至B，美兰机场、天津航空主体信用等级下调至C。
            
                    本期外部评级机构的重要评级关注行动共有6项，其中经营事项包括龙岩汇金发展集团吸收合并龙岩文旅汇金发展事宜、泉州交发集团孙公司泉州港务集团股权无偿划转事宜、四川蓝光发展拟转让下属控股子公司股权事宜、黄石国资2019年年度财务报告更正及新增对外担保情况、华闻传媒全资子公司转让东海证券股份等事宜；负面事项包括无锡市政公用子公司南方中金环境2020年度业绩预亏。
            
                    本期一级市场非金融企业信用债发行规模为3,820.90亿元，继续较上期上升约6%，为2020年下半年以来高位，发行券种结构中中长期券种发行占比上升，其中私募债和PPN合计发行占比小幅回升至22.8%，中票发行占比继续升至18.4%，超短融发行占比降至38%，企业债、公司债发行占比3.4%、15.6%变化不大；主要发行行业与上期一致，为城投及投资平台、交运、电力、房地产、非银金融，发行规模占比分别为48.9%、11.1%、6.9%、6.4%、5.3%。净融资方面，本期实现规模为699.79亿元，其中超短融和私募债分别实现净融资544.8亿元、250.61亿元，短融、中票净偿债275.0亿元和4.62亿元。
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