-时代IPO诊断报告：中国茶叶加大推广难改营收增速下滑，产品滞销仍募资扩产【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    “开门七件事，柴米油盐酱醋茶”，茶叶是我国费者对茶叶品牌的消费意识不断增强，品牌茶叶企业市场份额正在不断扩大，行业集中度有望进一步提升。
            
                    在此背景下，众多茶企如七彩云南、八马茶业、安溪铁观音等纷纷将目光锁定资本市场，企图通过上市扩大知名度、提升市占率。然而，上述企业却因各种原因最终折戟国茶叶股份有限公司（以下简称“中国茶叶”）旗下年木仓”等品牌，该公司于 2020欲冲击 A 股“茶叶第一股”。2时代商学院查阅相关资料发现，比逐渐赶超同行，但其营业收入增速却开始出现下滑，主打产品平均售价在同程度的下跌。此外，该公司存货周转率在报告期内一直低于行业均值，产能利用率亦不足60%。基于此，中国茶叶仍坚持募资扩建产能，其未来产能消化能力有待商榷。
            
                    国民日常的主要消费品之一。近年来，随着消包括“海堤”“猴王牌年 6月 18日向证监会提交 IPO 申报材料，月 20日，该公司更新招股书，目前仍处于排队待上会状态。
            
                    近三年，中国茶叶持续加大广告宣传力度，宣传推广费用占A 股市场。中”“蝴蝶牌”“百拟在主板上市，2019年亦呈现不
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