渤海证券--指数择时季度策略：一季度市场先扬后抑，耐心等待投资机会【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    截至 2021年 3月 26日，市场各大指数延续下跌趋势，其中上证综指下跌 1.58%，上证 50下跌 3.05%，创业板指下跌 7.45%，沪深 300下跌3.33%，中证 500下跌 1.81%。
            
                    2021年以来，北向资金呈现震荡流出趋势。我们对北向资金指标使用双均线择时模型，以沪深 300指数作为择时标的，20日均线下穿 40日均线为空仓，上穿 40日均线为满仓。目前，择时模型显示为空仓状态。
            
                    融资余额呈下降趋势。我们对融资净增长率指标使用布林带择时模型，以沪深 300指数作为择时标的，20日均线为中轨，20日均线加 1.5倍20日标准差为上轨，日线上穿上轨为满仓信号，日线下穿中轨为空仓信号，其他时间仓位保持不变。目前，择时模型显示为空仓状态。
            
                    随着指数下行，成交量呈现放大趋势。我们对成交量增长率指标使用布林带择时模型，以沪深 300指数作为择时标的，20日均线为中轨，20日均线加 1.5倍 20日标准差为上轨，日线上穿上轨为满仓信号，日线下穿中轨为空仓信号，其他时间仓位保持不变。目前，择时模型显示为空仓状态。
            
                    一季度市场先扬后抑，北向资金流出，融资余额下降，成交量放大，各择时模型目前暂时为空仓状态。季度末各指标有止跌企稳趋势，但短期之内市场依然没有出现较为明显的反弹信号。建议耐心等待投资机会。
            
                    风险提示：本报告旨在市场情况监控，使用数据均为市场公开数据，不排除存在误差情形，本报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。
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