光大证券--基础化工行业周报：芯片短缺问题加剧，光刻胶紧缺局面带动板块反弹【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    行情回顾： 2020年新冠疫情全球爆发后，部分工厂关闭导致了半导体产业链供 应的延迟，从而使得全球出现芯片短缺问题。到目前为止，芯片短缺的问题并没 有得到明显缓解，反而愈演愈烈， 导致对下游部分厂商的供应不足，本周福特、 蔚来等国内外汽车厂商宣布暂时性停产或减产。 当前芯片生产商处于满负荷运 转，但原材料却十分紧缺。根据海关方面消息，近期由于原材料紧缺，芯片生产 企业单次购得的进口光刻胶数量不足往常的 20%，这样紧张的供应局面也实属 罕见。
            
                    本周内光刻胶概念股出现了一定程度的反弹。 在过去一周内（5个交易日） 光刻胶指数上涨 7.85%， 光刻胶概念成分股中广信材料和晶瑞股份分别上涨 30.69%和 21.09%，位列整个基础化工行业周内个股涨幅前两名。 目前国内高端 193nm ArF 光刻胶产品还处于研发状态， 与业内最为先进的光刻胶公司还存在 着不小的差距。我国半导体材料的全球产能占比相对于国内半导体材料的全球市 场规模占比而言还存在着很大的提升空间。 近期，国内各光刻胶企业也在不断加 速自身的高端光刻胶研发进度。其中南大光电的 ArF 光刻胶通过了客户 50nm 闪存产品控制栅的技术验证，晶瑞股份和上海新阳相继宣布购入 193nm ArF 光 刻机设备辅助研发， 彤程新材入主北京科华且同时布局有 1.1万吨半导体、平板 显示用光刻胶建设项目。我们期待国内光刻胶公司早日实现技术突破，实现高端 半导体光刻胶的国产替代。
            
                    板块涨跌情况： 过去一周（5个交易日） ,沪深两市各板块涨跌互现， 一周内上证 综指涨幅为 0.66%，深证成指涨幅为 1.20%，沪深 300指数涨幅为 0.62%，创 业板指涨幅为 2.77%。 中信基础化工板块跌幅为 2.4%，涨跌幅位居所有板块第 26位。 。中信基础化工板块跌幅为 4.2%，涨跌幅位居所有板块第 27位。 过去 一周（5个交易日），化工行业各子板块大部分呈下跌态势，涨幅前五的子板块 为：涂料油漆油墨制造（+3.5%），无机盐（+2.2%），其他纤维（+1.9%）， 石油贸易（+1.0%），日用化学产品（+0.9%） 。 个股涨跌幅： 过去一周（5个交易日），基础化工涨幅居前的个股有：广信材料 （+30.69%），晶瑞股份（+21.09%），乐通股份（+15.53%），丰元股份（+15.45%）， 高盟新材（+13.14%）。 过去一周（5个交易日），基础化工跌幅居前的个股有： 兴化股份（-18.97%），江苏索普（-16.36%），三聚环保（-16.20%），黑猫 股份（-15.31%）， 金牛化工（-14.62%）。
            
                    投资建议： 油气板块关注中国石油、中国石化和新奥股份，其他关注卫星石化和 民营大炼化；农药关注扬农化工、长青股份、利尔化学、先达股份和利民股份， 煤化工和尿素关注华鲁恒升、阳煤化工和鲁西化工，钾肥关注冠农股份等，磷肥 关注新洋丰、云天化，染料关注浙江龙盛，闰土股份，有机硅关注新安股份、合 盛硅业，氯碱关注中泰化学；氟化工关注金石资源、东岳集团、巨化股份。维生 素关注浙江医药、新和成、亿帆医药、兄弟科技。成长股关注晶瑞股份、江化微、 上海新阳、南大光电、鼎龙股份、江丰电子、雅克科技和强力新材等 IC 电子化 学品生产企业、广信材料、飞凯材料、万润股份和锂电材料细分领域龙头：当升 科技、天赐材料、新宙邦、星源材质、多氟多、石大胜华。
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