川财证券--电力设备与新能源产业链核心数据跟踪日报【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    2021年4月1日，上证综指收3466.33点，上涨0.71%;深证成指收13979.69点，上涨1.46%;电力设备及新能源指数收8834.52点，上涨1.31%。其中，电力设备及新能源行业涨幅前三的公司为：甘肃电投（000791,10.10%），福能股份（600483,10.04%），嘉泽新能（601619，10.03%）。
            
                    新能源汽车方面，近日，国内三元正极材料、三元前驱体以及镍钴原材料价格有所下降，但磷酸铁锂价格依旧坚挺。LFP电池由于安全性和成本低廉等优势，已经获得了众多车企青睐，小鹏P7推出磷酸铁锂版车型，而在2月26日，特斯拉CEO马斯克也表示特斯拉将把一部分电动汽车由三元电池换为磷酸铁锂电池。行业高景气度也促使磷酸铁锂相关企业纷纷扩大投资，仅上周内，便有德方纳米与亿纬锂能合资建设年产10万吨产能的磷酸铁锂子公司；国轩高科与宜春矿业建立合资公司；鹏辉能源与多家企业合资建立磷酸铁锂前驱体子公司。
            
                    磷酸铁锂重回主流将使得相关产业链共享行业发展红利，随着各个公司产能扩建逐渐落地，LFP电池供不应求的局面也将得到缓解，产能提升也将有利于LFP电池进一步扩大市场。
            
                    光伏方面，2020年我国提出“碳中和”目标，即二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取在2060年前实现零碳排放。近年来，我国绿色金融市场发展迅速。比如碳交易市场的建立将碳排放的外部性内部化，从而促使实体企业使用更环保的方式进行生产。具体到行业来看，新能源发电方面，继续看好光伏板块，我国具备光伏行业全产业链制造优势，硅料、硅片、电池片、组件环节在全球市占率排名第一；光伏产业已初步实现平价，达到了依靠自身经济型发展的新阶段，成长空间广阔。拜登推出了基础设施计划，其中对清洁能源发电的直接支付投资税收和生产税收给予10年抵免期，并提出2035年实现无碳电力。可以预见的是未来美国光伏发电装机量将会快速提升，我国光伏产业链的优势将有望从中获利，扩大出口规模与盈利能力。
            
                    风电方面，全球能源互联网发展合作组织发布《中国2030年能源电力发展规划研究及2060年展望》，其中指出到2025年清洁能源装机将成为主导电源，2025~2030年新增电力需求全部由清洁能源满足，2025年风、光装机将分别达到5.4亿、5.6亿千瓦，2030年风、光装机将分别达到8亿、10.25亿千瓦。
            
                    到2025年我国清洁能源装机量占比将达到57.5%，且从远期来看，风电与光伏将在清洁能源中占据绝对的主导地位，行业未来发展空间广阔。
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