万联证券--电子行业周观点：小米折叠屏手机发布，国产光刻上市A股【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    TCL 完成交割，迎来新成员“苏州华星” ： 交割完成后 TCL 华星 在大尺寸领域将拥有 3条满产的 8.5代线，每月产能合计 440K, 一条满产的 11代线，目前月产能 98K,另有 1条 11代线正在量产 爬坡，计划到 2021下半年实现满产。 通过内生增长及外延收购， TCL 华星的产能规模持续增长， 在此基础上， TCL 华星进一步优化 产品组合，充分发挥各产线特点和效率，提升产品竞争力， 协同 更广泛的行业资源，提高供应链管控弹性，增强综合竞争优势。
            
                    小米发布万元折叠屏手机： 小米于近日发布了其万元折叠屏手机， 此举有助于推动行业景气度上行及市场均价下沉，验证我们之前 报告中的推论，未来折叠屏手机市场将在价格稳中趋降之势下实 现产品渗透的进一步加速。 手机厂商产品型号的丰富为消费者提 供了多样化的选择，且增强了消费趋势的确定性信号， 柔性/弯曲 /折叠的显示效果是 5G 之外的另一大显示产品主流方向， 于小尺 寸智能手机上率先采用符合新技术应用从易到难的阶梯式发展规 律。
            
                    行业估值上升空间较大： SW 电子行业 PE（TTM）为 51.17倍，估值 有所上升，距行业估值的峰值 88.11倍还有 41.92%的修复空间。 上周电子板块表现较为积极： 上周申万电子行业 320只个股中上涨 228只，下跌 88只，持平 4只，上涨比例为 71.25%。 投资建议： 触显模组与减薄龙头长信科技； 国内显示面板龙头京东方 A。
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