粤开证券--【粤开策略解盘】短期回调空间有限，把握价值投资机会【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    市场回顾：两市弱势整理，三大指数微跌今日沪深两市持续整理，三大指数均小幅收跌，截止收盘，上证指数微跌0.10%，成交额 3237亿元，深成指下跌 0.74%，成交额为 4164亿元，创业板下跌 0.86%，成交额为 1344亿元。两市成交 7400亿元，成交规模 有所放量。北上净卖出 28.15亿元，其中沪股通净卖出 26.74亿元，深股通净卖出1.41亿元。盘面上来看，所有申万一级行业表现较为分化，其中钢铁、综合、交通运输、公用事业板块领涨，食品饮料、电气设备、汽车、休闲服务板块跌幅居前。概念方面，连板、次新股、航空运输等板块表现活跃，白酒、饮料制造、品牌龙头指数等跌幅居前。全部 A 股中有 2597家公司股价上涨，1458家公司下跌，挣钱效应极好。
            
                    热点跟踪：3月中国成为最受外资青睐的新兴市场根据国际金融协会（IIF）数据，3月份流入新兴市场国家的投资总额约 101亿美元，中国吸收了近 90%的净流入资金，其中 38亿美元流入股市，50亿美元流入债市，成为最受外资青睐的新兴市场。
            
                    仍外部因素看，3月美债利率持续上行，流入新兴市场的资金规模明显减少。
            
                    不美国等成熟市场相比，新兴市场在同等条件下的收益率和风险性更高，当前巳西、土耳其等新兴经济体为缓解通胀压力先后宣布加息， 由于利差减小，新兴市场相关投资产品的吸引力有所下降。另一方面，面对美联储加息后的资本外流，部分新兴市场的货币汇率承压，金融市场的稳定性受到一定的挑战。
            
                    反观中国市场，短期来看，目前我国经济复苏确定性较大，在政策面上，货币政策仍将以稳为主，考虑到中小企业仍处于修复阶段， 实体经济复苏仍需货币政策扶持，短期内加息的概率较小。中长期角度看，我国经济综合实力不断提高，经济正向高质量发展转变， 强大的国内消费市场叠加双循环战略，有利于经济发展提质增效，保证了市场对外资的长期吸引力。
            
                    未来我国债券将被纳入富时罗素指数，预计将吸引超千亿美元的外资流入债市，中国国债已经成为国际投资者的重要配置标的。另外，我国股票市场的监管能力不断加强，上市公司信息披露质量提升和跨境风险防范意识增强，有效保障了国际投资者的利益。在经济基本面向好、金融市场稳步开放、监管措施不断完善等前提下，更多境外投资者将把握高质量投资机会，扩大中国市场布局
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