山西证券--每日点评第50期：指数V字走势，短期横盘震荡延续【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    市场回顾：指数 V 字走势，北向资金流出今日两市 V 字走势，尾盘收跌，北向资金流出。两市成交额为 7400.1亿，较前一交易日上升 12.1%。板块方面，今日钢铁、综合板块涨幅居前，食品饮料、电气设备板块跌幅居前。今日沪股通流出 26.74亿元，深股通流出 1.41亿元，北向资金合计流出 28.16亿元市场焦点：
            
                    “十四五”开局之年，我国对减税降费作出系列部署，打出为企业减负的“组合拳”。近一个月内，国务院常务会议已经接连三次作出部署。进入 4月，包括月销售额 15万元以下小规模纳税人免征增值税等一系列举措开始落地，减税红利进入密集派发期。按照国务院部署，月内还将有一系列利好企业的减税举措落地。（消息来源：新华网）策略建议：市场短期横盘震荡延续市场方面，今日两市呈 V 字走势，成交量上升。近期市场盈利预期数据上升幅度减小，结合近期走势和成交量来看，市场短期将继续呈震荡走势，出现连续放量上涨的概率不大，不建议投资者盲目追涨操作。四月之后，减税红利进入密集落地期，在此背景下，宏观经济将维持较高活力，宏观数据将维持高景气度。未来在周期行业维持高景气，消费服务等行业持续复苏的背景下， A 股中期将有横盘震荡向上走势。
            
                    板块方面，市场继续呈现板块轮动格局，周期板块涨幅居前。自去年九月份提出“碳达峰”和“碳中和”概念以来，螺纹钢等钢材价格出现快速上涨，今年粗钢限产目标政策明确，钢材价格再度上涨，同时经济复苏导致需求旺盛，近期产能维持高位，近日钢铁板块表现强势。建议继续关注光伏概念板块反弹，在长期碳中和逻辑的引导下，行业长期有望继续实现超额收益。另外，可继续关注医药板块，重点布局自费医疗服务、创新药和中药板块。目前，医药板块估值处于合理区间，未来盈利兑现将继续压降估值，叠加近期医药板块盈利一致预期有所抬升，板块还有一定的上涨空间。最后，建议继续关注休闲服务板块，我们认为随着对于边境县市疫苗重点普及，瑞丽疫情的负面影响后续有望逐步减弱。在消费升级和免税等中长期逻辑驱动下，叠加上半年需求释放，板块盈利增长确定性依旧较强，建议投资者考虑逢低介入板块中的优质龙头标的。
5f9b7584-9668-4034-a60c-9e44b1250fb8.pdf