渤海证券--家用电器行业月报：拥抱业绩，关注高景气度细分行业龙头【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    投资建议
            
                    3月份家电板块持续震荡调整，但相较大盘已经展现出了一定的韧性。从终端数据来看，虽然家电产品受上游原材料价格上涨的影响，价格有所提升，但今年一季度家电市场整体销量依旧向好，无论内销还是外销量同比均大幅提升。三大白电龙头也纷纷在此时点回购股份，彰显了信心。4月进入了业绩密集公布期，投资建议方面我们建议关注以下三点：1、业绩超预期的个股；2、受上游原材料价格提升影响，企业成本端承压，建议关注在产业链中议价能力较强的各细分行业龙头；3、集成灶行业景气度持续提升，建议关注享受行业高增长红利的集成灶行业龙头。综上，暂时给予行业“看好”评级，建议关注美的集团（000333）、海尔智家（600690）、格力电器（000651）、北鼎股份（300824）和浙江美大（002677）。
            
                    风险提示
            
                    宏观经济环境波动的风险；疫情反复的风险；汇率波动造成汇兑损失的风险； 行业终端需求严重下滑的风险；海外出口景气度下滑的风险。
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