-向投资类企业转型的风险分析：城投公司市场化转型专题研究【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    城投公司指由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或注入土地、 股权等资产设立， 承担政府投资项目融资功能， 并拥有独立法人资格的经济实体（引自国发〔2010〕 19号）。 根据业务性质的不同， 可将城投公司的业务分为公益性业务、 准公益性业务和经营性业务。 一般城投公司业务以公益性业务为主， 但由于公益性业务收入大多来自地方政府， 同时伴随着回款周期长、 资金占用大等问题，城投公司需要通过大量融资维持公益性业务的开展。 另外， 随着城市建设的不断推进和城市化率的不断提高， 城市基础设施建设业务空间的不断缩小， 城投公司的公益性业务量也呈现不断减少的趋势。 为更加健康地和持续地发展， 城投公司有发展市场化业务以获取现金流和丰富自身业务结构的内在动力。 在此大背景下，城投公司市场化转型已是大势所趋。
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