华安证券--有色金属行业周报：“智利封国”事件助推锂价上涨【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    本周有色金属板块跑赢大盘，涨幅2.76%，。各子板块中，钨板块涨幅最大，为8.66%；金属新材料Ⅲ板块涨幅最小，涨幅为0.88%。
            
                    基本金属：本周基本金属期现货市场行情较好，价格整体大幅上涨。期货市场SHFE除了铅价格出现小幅回调外，铜、铝、锌、镍、锡均出现不同程度的上涨，分别上涨2.50%、0.49%、2.38%、4.26%、2.97%。现货市场，铜、铝、锌、镍、锡分别上涨1.80%、1.33%、1.90%、1.95%、3.39%。铜：本周受“全球最大铜生产国智利封国”事件的影响，铜价出现大幅波动。LME铜价在本周一度冲上9000美元的关口，之后冲高回落。截止本周五，LME铜价收报于8929.0美元，周涨幅为1.36%。国内上期所铜库存1.94万吨，同比上周下降2.05%，去库趋势明显。随着全球需求的复苏，叠加供给的放缓，预计铜价未来提价空间较大，保持高位震荡。铝：截止本周，国内上期所铝库存为3.93万吨，同比上涨1.16%。库存目前有所增加，但是预计在刚需驱动下，国内铝锭库存将延续往年去库趋势。随着“双碳目标”将铝价推至风口，且国内电解铝供需两旺，在无特殊因素影响下，铝价将保持高位窄幅震荡。建议关注：紫金矿业、江西铜业、云铝股份、神火股份。
            
                    新能源金属：本周新能源金属市场价格有所分化。钴：截止本周五，硫酸钴价格达到78元/千克，氯化钴价格达到91元/千克，周跌幅分别为2.50%、2.15%。
            
                    刚果金钴产量有所上涨，短期内供给依然充足。下游需求表现低迷，预计短期内价格将继续下探，市场观望情绪浓厚。锂：本周氢氧化锂、碳酸锂价格分别为78000元/吨、90000元/吨，周涨幅分别为2.63%、1.12%。
            
                    伴随着新能源汽车产业回春，加之5G利好储能基站的建设，预计智利封国或大幅助推锂价上涨。建议继续关注华友钴业、赣锋锂业、寒锐钴业、盛新锂能、雅化集团。
            
                    贵金属：本周贵金属中金银价格有所反弹。黄金：本周COMEX黄金价格为1756.5美元/盎司，同比上涨1.51%；伦敦现货金上涨1.71%，SHFE黄金价格上涨0.54%。白银：本周沪银现货价格为5271.0美元/克，周涨幅为3.82%。随着鲍威尔重申宽松的货币政策，美债利率和美元指数均有回落，金银价格震荡上行。但长期来看，货币政策宽松的边际效果趋紧，金银价格进一步上行空间有限。建议关注：紫金矿业、山东黄金、赤峰黄金。
            
                    风险提示需求不及预期；上游矿山超预期供给；政策变动风险。
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