川财证券--电力设备与新能源产业链核心数据跟踪日报【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    2021年4月13日，上证综指收3396.47点，下跌0.48%;深证成指收13528.31点，上涨0.24%;电力设备及新能源指数收8396.32点，下跌0.04%。其中，电力设备及新能源行业涨幅前三的公司为：哈空调（600202,9.93%），欣旺达（300207,7.02%），小康股份（601127,6.45%）。
            
                    新能源汽车方面，3月，新能源汽车产销分别完成21.6万辆和22.6万辆，同比分别增长2.5倍和2.4倍，连续9个月刷新当月历史产销记录。1-3月，新能源汽车产销分别完成53.5万辆和51.5万辆，同比分别增长3.2倍和2.8倍。
            
                    根据今年一季度新能源汽车销量来看，渗透率已经超过了7.9%，且前三月呈现逐渐递增的趋势，预计今年新能源汽车销量将超过200万辆。分动力电池类型来看，3月，我国动力电池装车量9.0GWh，同比上升224.8%，环比上升61.3%。
            
                    其中三元电池共计装车5.1GWh，同比上升129.0%,环比上升53.1%；磷酸铁锂电池共计装车3.9GWh，同比上升627.9%，环比上升73.7%。虽然磷酸铁锂电池装车量低于三元电池，但是其增速远高于三元电池，市占率也由2020年初的不足15%提升至超过40%的水平。随着磷酸铁锂能量密度低的问题得到有效改善，其在乘用车领域的应用逐渐增多，我们预计未来在中低端乘用车领域，将会有更多的车型搭载LFP电池，磷酸铁锂将会是未来的主流趋势。
            
                    光伏方面，今年以来，光伏产业链价格持续上涨，硅料出现了供应紧张的局面。
            
                    据不完全统计，今年一季度，国内35家光伏企业宣布了约46个产能扩建项目，包含了多晶硅料、硅片、电池片、组件及光伏玻璃等光伏核心领域，总投资金额超1200亿元。我国于2020年提出了“碳中和”目标，新能源发电能够有效减少传统火力发电的二氧化碳排放量，到2030年光伏和风力发电总装机容量要达到12亿千瓦，行业未来发展空间广阔。我们认为此时产业链企业纷纷扩产一方面是因为下游需求旺盛，供应不足；另一方面则是有利于公司持续拓展市场。我国具备光伏行业全产业链制造优势，硅料、硅片、电池片、组件环节在全球市占率排名第一。拜登推出了基础设施计划，其中对清洁能源发电的直接支付投资税收和生产税收给予10年抵免期，并提出2035年实现无碳电力。可以预见的是未来美国光伏发电装机量将会快速提升，我国光伏产业链的优势将有望从中获利，扩大出口规模与盈利能力。
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