浙商证券--机械行业周报（2021年4月第2周）：工程机械与光伏设备延续高景气；关注年报季报持续高增长品种【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    【核心组合】三一重工、上机数控、恒立液压、中联重科、徐工机械、建设机械、先导智能、晶盛机电、迈为股份、捷佳伟创、杭氧股份、国茂股份、浙江鼎力、杰瑞股份、华测检测、捷昌驱动、青鸟消防【重点股池】北方华创、中微公司、精测电子、杭可科技、东睦股份、日月股份、春风动力、八方股份、美亚光电、中密控股、巨星科技、金辰股份、矩子科技、锐科激光、柏楚电子、克来机电、广电计量、安车检测、杭叉集团、安徽合力、康力电梯、杰克股份、弘亚数控、聚光科技、天宜上佳、银都股份、金马游乐、乐惠国际【上周报告】【工程机械】3月挖掘机销量大增 60%再超预期，全年销量增速有望近 20%。
            
                    【杭叉集团】营收销量创历史新高，叉车民企龙头盈利能力持续提升。【建设机械】全年业绩略低于预期，塔机租赁龙头有望加速成长。【光伏设备】拥抱三大新技术——异质结、大尺寸、颗粒硅。【迈为股份】业绩超预期；期待光伏异质结设备再突破，未来5年高成长。【晶盛机电】2021年业绩将提速：光伏、半导体、蓝宝石、碳化硅齐发力。
            
                    【金辰股份】定增获审核通过，期待光伏异质结设备获突破。【杰瑞股份】业绩符合预期，收入与利润创历史新高。【美亚光电】2021年 Q1高增长可期【核心观点】
            
                    （1）3月挖机销量 7.9万台，同比增长 60%，一季度工程机械龙头销量高增长，持续推荐工程机械龙头；
            
                    （2）光伏异质结设备获新突破：安徽华晟 HJT 电池项目进展超预期，下半年将再扩 2GW；
            
                    （3）加大关注关注年报季报持续高增长品种，例如：三一重工、中联重科、徐工机械、上机数控、迈为股份、杭氧股份等。
            
                    【工程机械】3月挖掘机销量 7.9万台，同比增长 60%，超出 CME 对 3月挖机销量的预估 7000台。三一重机 3月单月销量超过 2万台，销售额破百亿，国际市场单月销售突破 10亿元，创历史新高；美国政府再推 2.35万亿美元经济刺激方案，计划在未来 8年内每年投资约 3000亿美元用于基础设施、制造业和绿色能源，美国工程机械需求有望提振。中国工程机械龙头公司能依赖规模经济、产业链优势、运营效率优势击败对手，取得全球龙头地位。持续重点推荐：三一重工、徐工机械、中联重科、浙江鼎力、建设机械、杭叉集团、安徽合力；看好恒立液压、艾迪精密。
            
                    【光伏/风电设备】光伏异质结设备获新突破：安徽华晟 HJT 电池项目进展超预期，下半年将再扩 2GW。“碳中和”背景下，国家能源局出台 2021年风光建设征求意见，以确保完成 2030年非化石能源占比的目标。国务院发文推动提升可再生能源利用比例，大力推动风电、光伏发电发展。光伏设备推荐上机数控、迈为股份、捷佳伟创、晶盛机电、金辰股份；风电设备推荐日月股份。
            
                    【锂电设备】3月我国动力电池装车量 9GWh，同比增长 225%，环比增长 61%。新能源汽车产销两旺。持续推荐锂电设备龙头先导智能、杭可科技。
            
                    【检验检测】行业空间大，中长期增速稳健；近期多部门联合加快检验检测认证服务业改革和发展。推荐华测检测；持续看好广电计量、安车检测、国检集团、苏试试验。
            
                    【消费升级/海外出口】拜登政府 1.9万亿美元经济刺激计划获得通过。维持 2021年海外出口将由供给驱动转向需求拉动。看好线性驱动、全地形车和电踏车等消费升级的需求超预期，高空作业平台等资本品需求恢复反弹。重点推荐捷昌驱动、春风动力、浙江鼎力、乐惠国际，关注八方股份、银都股份。
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