华安证券--钢铁行业深度报告：充分受益于碳中和,行业吨钢净利维持高位【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    钢材现货高位调整，宏观向好支撑市场 本周全国钢材现货市场价格整体高位调整。截至 4月 16日，螺纹 钢价格为 5100元/吨，周涨幅为 0.20%；热轧板卷价格为 5570元/ 吨， 与上周持平；冷轧板卷价格为 5990元/吨，周跌幅为 0.50%； 中板价格为 5600元/吨，周跌幅为 0.18%。 Myspic 综合钢价指数为 194.68点， 下跌幅度为 0.34%，其中 Myspic 长材指数和 Myspic 扁平板指数均出现小幅下跌，分别较上周上涨 0.20%和 0.50%。
            
                    4月 16日国家统计局发布的一季度国民经济数据显示， 与钢铁紧密 相关的第二、 第三产业同比分别增长 24.4%和 15.6%，宏观基本面 的持续改善反映钢铁需求将维持高增长趋势，供需关系进一步向好 预计对市场继续形成较好支撑。 钢材产量维持稳定， 钢厂去库进程放缓 区域环保限产政策发力，但高钢价依然支撑钢铁企业生产意愿， 双重 因素影响下钢材产量维持稳定。 据钢联统计，本周钢厂高炉开工率为 60.08%，较上周下跌 0.46%。产量方面，本周线材产量为 161.51万 吨，周涨幅为 3.50%；螺纹钢产量为 358.24万吨，周涨幅为 0.39%； 冷轧板卷产量为 83.60万吨，周涨幅为 0.74%。
            
                    热轧板卷和中厚板 产量有所下滑，跌幅分别为 3.96%和 1.42%。下游需求方面，钢材需 求旺季的到来使得社会库存仍然处于去库进程中；但相较前期，部分 品种去库进程放缓。本周我国钢材社会库存为 1670.07万吨，较上 周下降 5.44%。 除冷轧板卷库存上升 0.43%以外， 热轧板卷库存、线 材库存、 中厚板库存、 螺纹钢库存分别下降 4.43%、 9.32%、 1.43%、 3.75%。 预计季节性生产和施工需求叠加， 去库进程短期保持。 焦炭废钢稳中有升， 铁矿石价格继续维持高位 本周焦炭市场维持稳中有升状态，由于国内部分焦企存在限产现象， 开工率高位波动，同时焦企出货情况好转，焦炭库存有所下滑，焦炭 市场供应宽松情况改善。 本周铁矿石市场整体呈回升态势， 活跃期货 合约价格重回千元大关； 国产矿方面，唐山地区市场价格回调趋势明 显，区域市场价差收窄；进口矿方面，期现市场价格延续普涨态势； 受国外钢铁产能恢复、国内钢厂产能维持的影响，预计铁矿石市场将 维持高位运行。 本周废钢市场趋稳运行， 钢厂对废钢资源需求旺盛， 预计后续废钢市场仍将阶段高位运行。
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