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东北证券--非银金融行业周报:震荡趋势延续,一季度券商业绩出现分化【行业研究】

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发表于 2021-4-21 13:35:06 | 显示全部楼层 |阅读模式
【研究报告内容摘要】
            
                    券商陆续公布一季报, 业绩分化苗头出现。 截至 4月 16日, 已有 5家券 商发布一季度业绩预告,业绩出现分化。 表现较好的券商得益于各项业 务发展良好,投行业务、经纪业务等主要业务收入同比实现大幅度增长, 长江证券、浙商证券净利润大增,分别为 7.01亿元、 4.21亿元,同比增 幅分别为 64.53%、 31.88%。
            
                    国盛金控今年一季度实现扭亏为盈。 第一创 业第一季度净利润为 1377.87万元,比去年同期下滑多达 94.13%。,公司 解释主要受到股票及债券市场波动影响,投资收益及公允价值变动收益 出现较大幅度下降。 出现业绩大降的还有锦龙股份,预告一季度净利润 同比下降 75%-83%。 鉴于市场在二季度开始出现明显降温,券商业绩是 否能够持续高歌猛进值得怀疑,业绩分化的趋势预计在二季度延续。
            
                    五大上市险企一季度保费近 1万亿,寿险新单增速放缓拖累保费增长。 五大上市保险公司一季度共计实现原保险保费收入 9731.78亿元,同比 增长 2.64%。 中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保和新华保险分 别实现保费收入 3239亿元、 2437.75亿元、 2034.02亿元、 1387.09亿元 和 633.92亿元,同比增幅分别为 5.23%、 -5.45%、 4.97%、 6.27%和 8.83%。 五大上市寿险公司共计实现原保险保费收入 6997.66亿元,较去年同期 仅增长 2.05%,低于前两月 5.92%的增幅,新业务保费受需求及经营策 略影响承压,新单增速放缓影响寿险保费增长。 财险方面, 自从车险综 合改革正式施行,车险市场竞争激烈,不少险企成本有所上升。
            
                    投资观点: 券商陆续公布一季报,业绩分化苗头出现,龙头券商继续保持稳定增长, 分化趋势预计在二季度更为明显。大盘短期仍处于盘整区间,五一节前 可积极把握结构性机会。 局部行情中, 继续关注护城河宽、资本实力雄 厚、率先受益资本市场改革的头部券商。
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