中航证券--社会服务行业周报：国内旅游市场快速回暖，医美和美妆赛道成长性高【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    本周行情：休闲服务（申万）板块指数周涨跌幅为3.12%，在申万一级行业涨跌幅中排名第9。
            
                    上证综指（1.39%）、深证成指（4.60%）、沪深300（3.41%）和创业板指（7.58%）。
            
                    个股涨幅前五：。
            
                    ST联合（+11.65%）、桂林旅游（+10.32%）、锦江酒店（+7.84%）、中国中免（+4.70%）、宋城演艺（+4.33%）；个股跌幅前五：西域旅游（-17.52%）、腾邦国际（-11.11%）、。
            
                    ST海创（-9.04%）、大东海A（-9.08%）、丽江股份（-8.08%）。
            
                    行业新闻动态：五一”黄金周来了！酒店订单量超去年8倍，长沙热度傲视“网红”新一线；海南离岛免税购物政策实施十周年日揽金过亿元成常态；全国8.8万家沙县小吃将拥有线上“新名片”:将成立数字化中心，培养“外卖运营师”商务部：一季度餐饮收入恢复至2019年同期约98%；今年一季度我国酒店相关企业注册量同比增长43.1%。
            
                    核心观点：旅游行业，目前，疫情阴霾逐渐消散，从机票预订情况来看，可谓“量价齐升”，旅游市场复苏态势明显，预计景区客流有望快速攀升，带动酒店、住宿、演艺等行业收入的显著提高。
            
                    消费行业，疫情的爆发带来全球劳动力市场的重构，加快了传统行业数字化转型的步伐，造就了全新的数字商业生态。我们认为，伴随着数字经济产业链的日益成熟，一方面，依托于微信、抖音、快手等新型社交媒体平台营销的红人电商将迎来快速发展，建议关注以网红经济为核心的上下游企业【天下秀】（红人经济标杆企业）。
            
                    国内经济水平的不断提升刺激了大众对美的旺盛需求，颜值经济的崛起催生了医美和美妆行业的火爆，但国内市场相比欧美、日韩国家的渗透率还有较大的提升空间，建议关注【奥园美谷】（战略布局医美赛道，打通上下游产业链）、【贝泰妮】（专注敏感肌的国产化妆品龙头）、【壹网壹创】（出色的美妆代运营商）。
            
                    风险提示：全球疫情的控制；国家政策的调控；公司治理风险；商誉减值损失。
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