渤海证券--因子监测周报：市净率因子表现显著回升，模型下周看好有色金属和家电【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    上周，我国主要市场指数震荡上行。其中在报告期内，上证指数上涨0.28%，沪深 300指数上涨 1.47%，中证 500指数上涨 0.72%，创业板指数上涨 3.81%。因子收益方面，全市场大市值股票与小市值股票表现基本一致。估值因子中市净率因子（BP）表现较上期有显著提升。动量因子趋势效应显著。基本面与技术面因子表现持续低迷。
            
                    历史收益率方面，全市场近期表现较好的因子为波动率因子、流动性因子以及短期动量因子。沪深 300指数表现较好的因子为动量因子和流动性因子。中证 500指表现较好的因子为估值因子、流动性因子以及短期动量因子。
            
                    行业多因子方面，上周汽车、农林牧渔以及基础化工等行业大市值股票跑赢小市值，家电、综合金融以及食品饮料等行业小市值股票跑赢大市值。盈利因子上大部分行业均表现不佳，其中表现相对较好的行业为建筑和纺织服装。成长因子表现与盈利因子相似，大部分行业在该因子上超额收益不显著，其中表现相对较好的行业为银行以及纺织服装。估值因子上石油石化、交通运输以及非银金融等行业表现较好。短期动量因子上，仅建筑行业呈现反转效应，其余行业在该因子上均趋势效应显著。
            
                    长期动量因子上，银行、纺织服装以及钢铁等大部分行业趋势效应显著，消费者服务、非银金融以及食品饮料等行业则呈现反转效应。波动率因子上表现较好的行业为银行、消费者服务、纺织服装以及国防军工。换手率因子上表现较好的行业为非银金融、交通运输、消费者服务以及食品饮料。
74986c5e-50d7-4ce9-b119-7a48d347bf07.pdf