安信证券--建筑行业动态分析：2020建筑行业营收业绩稳健增长，2021Q1业绩高增，优质建筑国企投资价值凸显【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    行业及政策动态
            
                    （1） 2021年 4月 29日， 交通运输部， 2021年 3月， 一季度，完成交通固定资产 投资 5792亿元，比 2020年同期增长 52.8%、比 2019年同期增长 18.5%。
            
                    本周行情回顾 本周（4.26-4.30）建筑行业（申万建筑装饰指数）涨幅为-1.93%（HS300为-0.23%）。 本周行业涨幅前 5为中钢国际（ +29.60%）、 永福股份（ +17.41%）、 腾达建设 （+12.55%）、 风语筑（+8.74%）、 海波重科（+5.97%）；本周行业跌幅前五为祥 龙电业（-28.41%）、美尚生态（-24.96%）、弘高创意（-20.42%）、精工钢构（-10.87%）、 建科院（-10.63%）。 从行业整体市盈率来看，至 4月 30日建筑装饰行业市盈率（TTM，指数均值整 体法）为 8.83倍，相比上周有所下降。行业市净率（MRQ）为 0.83， 相比上周 有所下降。当前行业市盈率（TTM）最低前 5为中国建筑（4.28）、中国铁建（4.29）、 延长化建（4.54）、 腾达建设（4.71）、 中国中铁（4.72）；市净率（MRQ）最低前 5为中国交建（0.50）、 中国铁建（0.55）、 中国电建（0.62）、 中国中铁（0.62）、 广 田集团（0.63）。 本周建筑装饰行业（SW）周涨幅-1.93%， 低于深证成指（0.60%）、 沪深 300（-0.23%） 和上证综指（-0.79%）本周表现， 周涨幅在 SW 28个一级行业中排于第 22位。 本周建筑行业共有 29家公司录得上涨，数量占比 23%；本周涨幅超过行业指数 涨幅（-1.93%）的公司数量为 52家，占比 41%，本周建筑行业录得上涨公司家数 较上周有所增加， 周涨幅超过行业涨幅的公司家数较上周有所减少，行业排名较 上周（第 25位） 上升 3位。
            
                    从本周涨幅结构来看，本周涨幅排名靠前标的以装饰装修和专业工程板块标的为 主， 本周装修装饰板块的风语筑（ +8.74%）、 中天精装（+5.57%）和大丰实业 （+4.12%） 涨幅位居行业前 10； 国际工程承包标的中钢国际（+29.60%）本周涨 幅位居行业首位， 其他基础建设标的永福股份（ +17.41%）本周涨幅位居行业第 2位； 路桥施工板块标的腾达建设（+12.55%） 位于行业第 3位； 钢结构板块标 的海波重科（+5.97%） 和东南网架（+2.63%） 涨幅分别位居行业第 5位和第 10位；位于行业第 8位的为规划设计标的新城市，本周涨幅为+3.20%。
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