东吴证券--建筑材料行业跟踪周报：商品普涨周期建材有望走强【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    周期建材有望走强。 建材周期品水泥、减水剂、 玻璃、玻纤等子行业 自年初以来跑输其他强周期品种如钢铁、煤炭、有色等，主要原因是 三道红线持续压制地产链条估值，加之基建需求表现一般。但随着商 品价格持续上涨，建材品种估值、业绩性价比开始显现，价值之前的 悲观预期已经反应较为充分，我们判断在大宗整体上涨的前提下，周 期建材有望走强，最看好供需紧缺的玻璃，其他品种亦有机会。关注 旗滨集团、苏博特、华新水泥、上峰水泥、中国巨石等。 消费建材依然中期看好。消费建材行业整体仍然受益后周期竣工回升 以及精装房渗透率提升带来的需求双击，优质建材股长期受益行业洗 牌带来的市场份额提升，有望走出超越周期的收益，比如东方雨虹、 三棵树、科顺股份、北新建材、蒙娜丽莎、兔宝宝等等。
            
                    行业跟踪： 行情回顾： 本周建材板块上涨 0.5%， 领先上证综指 1.3个百分点。 子 版块中上涨的板块为玻璃制造、水泥制造、耐火材料。个股领涨的为 悦心健康、上峰水泥、华新水泥、万年青、旗滨集团等。 水泥行业：行情涨跌互现，西南偏弱整理。
            
                    本周五，全国水泥价格指 数（ CEMPI）报收 157.44点，环比上涨 1.21%，同比上涨 7.61%。本 周五，长江流域水泥价格指数（ YRCEMPI）报收 173.9点，环比上涨 3.26%。
            
                    玻璃行业：产销情况转好，渠道增加补库。 2021年 2月 22日，中国 玻璃综合指数1406.60点，环比上涨1.44点；中国玻璃价格指数1489.47点，环比上涨 1.31点；中国玻璃信心指数 1075.11点，环比上涨 1.93点。周末以来玻璃现货市场总体走势尚可，生产企业出库情况环比继 续有所改善，市场成交趋于活跃。
            
                    玻纤行业：无碱池窑纱价格延续上调，电子纱行情持续上扬。
            
                    4月份， 国内玻璃纤维市场价格延续上行趋势，各产品价格涨幅不一，其中， 缠绕纱价格涨幅有限，合股纱类产品价格涨幅较明显，多数企业涨幅 超过 500元/吨左右。电子纱本月价格再次迎来上涨行情，涨势依旧 强劲，主流价格上调近 1000元/吨，主要受供需挫配影响，月内各池 窑厂仍有充足订单签订，新客户订单接收有限。
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