东莞证券--有色金属行业-锂动态点评：氢氧化锂价格仍有上涨空间【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    氢氧化锂价格仍有上涨空间价格： 5月 11日电池级氢氧化锂 56.5%微粉国内成交均价为 87,250元/吨， 电池氢氧化锂 56.5%粗颗粒国内均价为 85,500元/吨，分别较 7日前成交均价+5.44%、+5.56%， 分别较 30日前成交均价+12.22%、+12.50%， 分别较 90日前成交均价+39.04%、 +46.15%。氢氧化锂价格呈加速上升趋势，主要是国内外高镍材料需求强烈， 国内电池级氢氧化锂厂家报价逐步提高，市场成交价格也在逐渐上行，氢氧化锂价格有望持续上升，‘碳酸锂-氢氧化锂’价差将继续收窄。
            
                    目前氢氧化锂企业仍在执行前期订单，价格体现出来的涨幅有限， 5月实际成交价较 4月中枢有所提高。
            
                    供应： 目前氢氧化锂厂家主要供应旧订单，市场外销有限，部分厂家处于无货状态，货源较为紧缺，厂家开工率逐渐提高，增加氢氧化锂产量以满足市场需求。
            
                    需求： 2021年 4月欧洲六国（英法德挪威瑞典荷兰）新能源汽车销量 11.55万辆，同比增+353%， 季节因素扰动（3月销量销量环比接近翻倍）， 环比-32%。 海外新能源车型动力电池以高镍三元为主，而622型镍钴锰酸锂三元正极材料则需要使用氢氧化锂。
            
                    乘联会数据显示 2021年 4月，国内新能源乘用车零售销量达到 16.3万辆，同比增 192.8%，环比下降12%。 4月销量高于 2月，与 1月持平，并没有明显下降。
            
                    汽车芯片短缺问题是否影响新能源车产销量目前并不清晰，需后续观察。在全球碳减排、产业需求拉动、及政策补贴背景下，当前维持对新能源车产销持续向好的判断。
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