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【研究报告内容摘要】
本深周商贸零售行业跑赢沪深300指数::本周市场持续震荡,成交量大幅上升。上证综指本周上涨1.4%;深证成指上涨0.0%,创业板指上涨0.6%。
本周两市总成交量4.17万亿,环比增长136.9%。本周商贸零售(申万)指数收报3129.19点,涨幅为3.2%,跑赢沪深300指数0.9个pct。细分概念领域中,大部分板块上涨,其中消费者服务板块本周上涨4.4%,零售业、食品与主要用品零售、资本货物板块本周分别上涨2.7%、2.1%、0.9%。个股方面,东方银星、南纺股份涨幅居前,均超20.0%,跨境通、爱婴室表现较差,跌幅超10.0%。
本周行业重点新闻及公告:1.5月11日,CCFA新消费论坛——2021中国连锁餐饮峰会在长沙举行。《中国餐饮加盟行业白皮书2021》于当日亮相,中国餐饮连锁市场的连锁化率从2019年的13.3%提升至15.0%,万店以上规模连锁加盟门店数三年占比翻倍。2.萃华珠宝发布2020年度报告,全年实现营业收入2,109.47百万元,同比减少7.2%,其中,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润26.29百万元,同比减少37.9%。3.苏宁易购发布2020年度报告,全年实现营业收入252.30百万元,同比减少6.3%,其中,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-6.81百万元,同比减少19.2%。
本周商贸零售行业投资观点及组合:受新冠疫情的影响,中国线上服务业务受益于消费者消费转线上的习惯转变。据国家统计局统计,中国2020年累计网上零售额为117601.30亿元,同比增长10.9%,占社会消费品零售总额30.0%,同比增长16.1%。由于新冠病毒的传染性高且疫情仍未得到完全的控制,预计短期内消费习惯将继续保持消费转线上趋势,无接触送货上门服务受到消费者的青睐。超市行业内优质公司:山东省为中心的家家悦及电商行业内保持增长态势、2020年度扣非后归母股东净利润同比增长224.7%的京东集团。自免税政策落地,海南离岛免税业务呈加速回暖趋势,据海口海关数据统计,2020年海南离岛免税购物额累计274.79亿元,同比增长103.7%,增长态势猛劲。免税行业内享受政策红利的龙头企业中国中免。以及公司2020年度报告显示营收同比增长0.27%并且在2021年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润同比增加77.9%;具有多渠道配合产业链闭环老庙黄金零售业务,和文化红利助力老字号年轻化优势,舍得酒+金徽酒大股东:大消费优质标的豫园股份。和公司年报显示2020年营收同比增长37.4%,未来看好品类扩张+多远营销的站内外业务协同兑现的值得买。另一方面,新冠疫情的爆发导致更多人选择在家就餐,推动了中国“宅经济”、“懒人经济”的发展,增加方便食品和复合调味的需求。《2020中国餐饮业年度报告》显示,企业外卖销售额同比增长12.7%,足以见这一消费趋势。火锅行业内持续更新产品、注重销售渠道、升级收入结构的呷哺呷哺、颐海国际、海底捞。
风险提示:全球性疫情反复风险;海南免税消费不及预期;互联网行业反垄断政策加剧;海南免税旅游业发展不及预期;行业竞争激烈等
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