太平洋--机械行业周报：原材料成本高企，中游制造业龙头有能力应对【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    本周核心组合： 三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、艾迪精密、建设机械、博实股份、华测检测、拓斯达、快克股份、埃斯顿、科沃斯、石头科技、九号公司、克来机电、金辰股份、弘亚数控、永创智能、迈为股份、捷佳伟创、矩子科技、绿的谐波、安徽合力、杭叉集团、奥普特等 长期推荐组合：中密控股、杭氧股份、中大力德、精测电子、北方华创、埃夫特、中微公司、锐科激光、五洋停车、康力电梯、广日股份、上海机电、杰瑞股份、伊之密、浙江鼎力、科瑞技术、爱仕达、中国中车、康尼机电、柳工、亿嘉和、晶盛机电、诺力股份等 。
            
                    本周观点原材料成本高企，中游制造业龙头有能力应对。进入2021年后，铜、铝、螺纹钢等工业原材料价格延续2020年4月以来的涨势，并纷纷刷新阶段新高纪录。具体来看，今年沪铜期货价格已经累计上涨了18.23%，最新价格为68540元/吨，相对去年同期上涨了65%。沪铝期货价格今年累计上涨16.35%，最新价格达为18005元/吨，同比上涨49%。螺纹钢期货今年也上涨了18.81%，最新价格为5116元/吨，同比上涨51%。
            
                    从机械行业来看，根据目前了解到的情况：1、工程机械领域。根据最新情况，中联、徐工等企业近期均在提升设备价格，我们认为中游企业仍然有较强的转移成本能力。2、通用设备。工业机器人、注塑机、机床等企业，由于下游客户相对分散，且订单周期短，我们了解到的情况来看，均有不同程度的提价，同时，对于供应链上，龙头企业有较强的谈判能力，可以通过供应链分担，减弱影响。3、专用设备，订单周期较长的老订单，可能受到一定影响，但是新签订单由于非标定制，使用成本加成定价方式，均可以进行提价。4、集装箱，目前来看，集装箱需求较好，能够较好将成本进行转嫁。从整体来看，中游制造龙头企业均有提价能力，且供应链优势明显，我们认为成本转移能力较强，同时，各家企业也将进一步提升成本管控、运营效率，利润率将得到较好的保障。
            
                    风险提示  宏观经济波动，外部需求波动。
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