兴业研究--兴业研究信用观察周报（第63期【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    本期外部评级机构共 2项评级调整事项。 泛海控股股份有限公司主体信用评级由 AA+/负面下调至 AA-/负面； 宁夏晟晏实业集团有限公司主体信用评级由 BBB-/负面下调至 BB/负面。
            
                    本期外部评级机构的重要评级关注行动共有 4项， 负面事项包括园投公司推迟公布 2020年年报相关情况、 北海城投重大涉诉相关情况、 华闻集团部分银行账户被冻结相关情况以及遵义播投对外担保逾期情况。
            
                    本期一级市场非金融企业信用债发行规模为 1706.66亿元， 净融资规模为-143.41亿元。 券种结构方面， 本期超短融、 公司债、 中票发行占比分别为 47.57%、 14.90%和 16.29%； 超短融和中票占比较上期有所上升而公司债占比小幅回落； 私募债和 PPN 合计发行占比 13.27%， 占比较上期小幅下降。
            
                    净融资方面， 本期净融资券种为超短融、 公司债和私募债及 PPN， 规模分别为 70.20亿元、 36.13亿元和 24.58亿元； 此外， 中票和企业债净融资额分别为-188.50亿元和-74.32亿元。 发行行业分布方面， 主要发行行业以电力、 城投和投资平台、 交运、 非银金融和房地产为主， 兴业研究口径发行规模占比分别为 31.73%、 24.08%、 18.36%、 7.29%和 6.71%。
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