中诚信国际--资产证券化双周报2021年第8期，总第37期【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    2021年 4月 26日-5月 14日，银行间市场共发行 7期信贷资产证券化产品，发行规模共计 334.92亿元。优先级产品信用级别均为 AAAsf级，票面利率在 2.98%至 3.90%之间，其中个人住房抵押贷款仍是最主要的基础资产。分层比例方面，银行间信贷 ABS 产品次级分层比例从 8%至 23%不等。
            
                    交易商协会 ABN 共发行 27期，发行规模为 230.18亿元。披露信用级别的优先级产品涵盖 AAAsf、AA+sf级，产品票面利率从 3.25%到 6.50%不等。其中票据收益类产品发行规模仍最大，租赁资产债权类产品平均发行成本最高。分层比例方面，交易商协会 ABN 中有 6期产品无次级，其余产品次级分层比例从 0.01%至 24%不等。
            
                    交易所共发行 48期资产证券化产品，总规模为 430.18亿元。披露信用级别的优先级产品涵盖 AAAsf、AA+sf级，票面利率从 3.30%到 6.50%不等。交易所 ABS 中应收账款类产品发行规模最大，不同类型产品发行成本有较大差异。产品分层方面，交易所 ABS 中约三分之一的产品无次级，其余产品的次级分层比例最高为 11%。
            
                    交易情况银行间市场信贷 ABS 成交金额共 202.32亿元，成交的仍主要为个人住房抵押贷款类产品，其余基础资产类别产品成交规模相对较小。
            
                    交易商协会 ABN 成交金额共 152.39亿元，其中票据收益类产品成交规模最大，租赁资产债权、客票收费收益权等类别产品交易规模处于较低水平。
            
                    在深交所交易的 ABS 产品成交金额共 65.16亿元，交易活跃度有所下降。其中以供应链账款为基础资产的产品成交量相对较大，而以保理债权、信托受益权等为基础资产的产品成交规模很小。
f3a3732f-e671-49c3-845e-2e9429f443a8.pdf