山西证券--每日点评第82期：行业板块轮动，市场短期休整或将持续【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    今日两市收跌，北向资金流入。两市成交额为9854.02亿，较前一交易日上涨3.81%。板块方面，今日超半数板块下跌，其中国防军工、汽车、传媒板块涨幅居前，食品饮料、有色金属、化工板块跌幅居前。今日沪股通流出3.97亿元，深股通流入6.98亿元，北向资金合计流入3.01亿元。
            
                    市场焦点：印花税法草案二审稿7日提请十三届全国人大常委会第二十九次会议审议。根据草案二审稿，现行证券交易印花税税率不变。同时，为落实减税降费，支持创新发展，鼓励知识产权实施应用，草案二审稿拟将“商标专用权、著作权、专利权、专有技术使用权转让书据”的税率由万分之五降低至万分之三。（消息来源：新华网）策略建议：短期休整或将持续市场方面，今日两市有所调整，北向资金流入深市，成交量变化幅度不大。证券交易印花税税率不变，对A股市场产生中性影响，商标专用权、著作权、专利权等转让税率下降一定程度上一号知识产权密集型企业。短期来看，市场成交量未出现明显下降，近期指数有所调整，目前市场仍处于快速上涨后的休整阶段，市场景气度回升较快板块在休整过后将继续表现。中期来看，景气度回升较快的消费和科技板块依旧有较强的吸引力，整体市场将在相关板块带动下继续呈震荡向上走势。
            
                    板块方面，近期市场休整，板块呈现轮动现象。建议继续关注半导体板块。海外半导体封测业受疫情复发冲击，建议关注国内封测厂商。马来西亚政府宣布6月1日至6月14日为全面封锁期。我们认为若出于抗击疫情目的封测工厂采取部分停工、轮流上班等措施后，马来西亚封测产能利用率大概率发生下滑，国内产能替代厂商或将收益。此外，线下活动持续复苏，服务业先行指标大幅上涨，相关领域未来数月将维持高景气度，可继续关注如休闲服务、影视等板块上涨机会。由于前期上涨过快，短期医药板块有所休整，中期仍可继续关注医药板块中的防疫概念板块、创新药和仿制药板块和中药板块，推荐逻辑不变，建议投资者逢低介入。最后，建议关注我们周报中推荐的信息技术题材，经过了长达半年的低迷期，目前行业景气度提升带动一致预期回暖，资金关注度抬升，中期或有估值修复行情。
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