直接投资业务 券商与私募股权展开竞争 各自的优劣势

小小

谁具优势？　　而由于券商开展直投业务与PE（私募股权投资）的最终目的相同，抢食不可避免。
　　一位深港产学研的人士却忧心忡忡地说，又直投，又保荐，会有利益输送的可能性。
　　“竞争已经非常激烈，试点之前，已经有券商通过信托等方式开展直投业务。”北京安彩科技风险投资公司投资总监王旭东坦言。
　　“对于券商来说，开展直投业务后，项目的风险不会太大，主要是因为他们对项目的把握更具有优势，能不能上市判断很准确。”第一创业证券人士表示。
　　太平洋证券研究员余京也表示券商的优势在于方便发现项目资源，目前券商的服务涵盖范围广泛，因此，其在企业未来上市并购方面的服务上，具备PE不能比拟的优势。
　　一位PE负责人也表示，“直投业务要求非常强的专业性，并不是拥有足够的上下游资源就能从中获益，而且不少外资PE机构有着雄厚的外来资金背景，资金规模更大些。”
　　记者了解到，按照有关规定，国内券商试点直接股权投资，只能以自有资金投资，还不能通过发行相关证券产品募集市场资金来进行投资，因此券商暂不具备资金优势。
　　不过另有业内人士分析认为，“通过投资提高企业价值，再经过投行辅导、规范，直至上市，再提升企业价值。PE和券商同处于一个价值链条上。”
　　业内人士称，券商非常期待在直接投资业务上赚取超额利润，一级市场利润很高且稳定，做Pre－IPO业务利润高，而且券商可以保荐上市，退出也相对容易。
　　当然，目前券商考虑的不仅是如何开展这项业务，而且是怎么样在直投中，更多地体现券商的优势。
　　目前证监会对此的严格规定是，直投的比例需低于标的公司股权的7％，否则不能作为其上市的承销保荐人。因此，如果证券公司若想投资其保荐的企业，只能限制在7％内。
　　王旭东认为，“7％并非是什么限制，券商可以通过一些关联交易的手段投资。”

xishi2003

许多保荐代表人都自投了，还用着公司的名义。

inter743

不想爆内幕，但是有好项目，直投利润最大的

小小

是的，但是做起来确实非常困难的。成功的概率小，而且市场竞争激烈。

quietnwu

风险和收益是相关的嘛

snowdaivd

肯定是竞争很厉害的。但现在，PE也在招有投行经验的人士，而且证监会是否会考虑出台新的政策，让有实力的PE也有保荐权，那样就公平竞争了。

cpes

竞争确实是越来越激烈了！

swj1688

就算赋予PE保荐资格，PE就能把股票卖出去吗？券商的销售渠道才是最大的优势。