政府融资平台的政府委托代建的项目可以资产证券化吗

zorb2612

政府融资平台的政府委托代建的项目可以资产证券化吗。我了解BT的项目应该可以，代建和bt有什么区别？

无娱自乐

根据财预[2012]463号文件第二条，除法律和国务院另有规定外，地方各级政府及所属机关事业单位、社会团体等不得以委托单位建设并承担逐年回购（BT）责任等方式举借政府性债务。对符合法律或国务院规定可以举借政府性债务的公共租赁住房、公路等项目，确需采取代建制建设并由财政性资金逐年回购（BT）的，必须根据项目建设规划、偿债能力等，合理确定建设规模，落实分年资金偿还计划。
从这个文来看，对于此类地方政府通过BT融资的行为的监管是越发严格了，楼主确定此类BT或者代建项目（个人理解代建和BT实质差不多，都是先垫资再一次性或分次还款并移交，充其量就是BT在建造过程中所有权是在承包方，BOT则完全不同）可以做资产证券化吗？尤其是在征求意见稿还没有落地之前？

dig1493

如果可以证券化，那么未来现金流如何预测，还没有运营呀？求解

ljh200521

应该不可以

mofang

无娱自乐 发表于 2013-3-21 01:11
根据财预[2012]463号文件第二条，除法律和国务院另有规定外，地方各级政府及所属机关事业单位、社会团体等不 ...

我认为政府代建的所有权不在项目公司一方，不能够进行资产证券化，可能会有发债融资的方式；如果是BT，项目公司是可以进行资产证券化的融资，政府的回购计划应该不影响证券化

mofang

dig1493 发表于 2013-3-21 08:39
如果可以证券化，那么未来现金流如何预测，还没有运营呀？求解

未来现金流的预测应该是考虑政府还款安排和偿债来源，不知道对不对。这个项目是经营性的还是保障房之类的非经营性的？