转贴：深交所发审监管部对洋河酒厂2007年度未过会的分析

汇通天下628

1、公司改制不彻底，导致公司独立性存在缺陷。集团于2002
年12月发起设立公司时，并没有将与白酒有关的资产全部注入
到公司里，公司设立后于分别于2003年2月、2006年6月以及
2007年3月向控股股东收购有关资产。公司独立性存在缺陷的
表现之一是在2004 年至2006 年期间，控股股东存在占用公司
的资金用以偿付应付货款、应付工程款项以及职工工资保险费
用的行为，同时，公司存在向控股股东租用土地、购买综合服
务的行为。表现之二是，公司于2006 年3月公司召开2005 年
年度股东大会，全体股东一致同意公司支付给洋河集团一次性
补贴3,800 万元。其理由是控股股东转让给公司的商标给公司
带来巨大的收益以及控股股东承诺不再从事与公司形成同业竞
争的业务，理由不充分。
2、公司对向集团支付3800万元补贴的会计处理严重违反
税法的有关规定。公司2006年3月份向控股股东一次性支
付3800万元补贴费，计入营业外支出，按照规定应该调整
应纳税所得额。但公司支出的上述补贴费未按税法规定进
行所得税纳税调整，致使公司少交税金1200余万元，不符
合有关税法和《首发管理办法》第三十四条的规定。
3、公司信息披露质量较低。包括设立后的重组情况；蓝
天贸易和蓝海贸易实收资本仅为50余万元的公司对申请人
增资2713、2545万元的资金来源；招股文件中也缺乏公
司历年所得税税率及缴纳情况的披露，未详细披露新增
1.5万吨高档白酒产能的销售方案和可行性等等。

各位对照看看，哪些问题解决了。

第七恶魔

第一个问题基本上和没解释是一样的，基本没处理；

第二个问题，没提；

第三个问题，说其他的钱是股东借给公司用于增资的，还披露了资金来源。

现在的募投项目是这样的：

1、调整基酒产能，新增9000吨优质基酒，减少7000吨普通酒；
2、调整1.5万吨普通酒包装能力为优质酒的
3、销售网络建设等

其中1和2合计投入6.5亿元左右。个人认为，现在新的募投项目仍然存在：
1、调整包装能力，和主业的关系不大，而且主业如何能够满足包装能力
2、新增优质酒产能，但是之前优质酒的销售量和产能相比，不足80%，产能明显过剩；
3、优质酒是未来发展重点，但是对于如何与茅台、五粮液等竞争，基本上没做描述

总的来说，我看好再次被否决。这个公司上市的最主要的动力，还是管理层急于套现啊