一道与近期热点相关的证券法的题目

sphiar

选ABD。结合最高法、万福生科案例，B选项条件不全，如果其卖出日在更正日（5月30日）之前，不应认定为具有因果关系

豆豆不怕霸王龙

skywalker66 发表于 2013-5-21 01:09
AD应当认定不存在因果关系；C应当认定存在因果关系。
B值得商榷，我觉得可以认定存在因果关系，因为“在揭 ...

个人觉得这个或的意思是，如果揭露了按照揭露日，如果直接更正的按照更正日

shujun808

说说个人理解：
虚假陈述实施日：3月1日，
揭露日：5月5日,
更正日：5月30日，
1.3月1日至5月5日之间购入，且在此期间出售的，损失自负
2.3月1日至5月5日之间购入，且在5月5日仍然持有的，因持续持有该证券而产生亏损可以得到补偿
3.3月1日至5月5日之间购入，且在5月5日之后出售，出售损失可以得到补偿
4.5月5日以后购入，无论持有的损失或出售的损失，都得不到补偿

界限是5月5日（披露日）呢还是5月30日（更正日）呢？

shujun808

万福生科补偿范围示意

可补偿范围：
1. 自从2011年9月14日起，至2012年9月15日之前买入万福生科股票，且在2012年9月15日之后因卖出或持续持有万福生科股票而产生的亏损。
2. 自从2011年9月14日起，至2012年10月26日之前买入万福生科股票，且在2012年10月26日之后因卖出或持续持有万福生科股票而产生的亏损。
3. 自从2011年9月14日起，至2013年3月2日之前买入万福生科股票，且在2013年3月2日之后因卖出或持续持有万福生科股票而产生的亏损。

vv888988

ABD...........

simplleo

shujun808 发表于 2013-6-13 18:50
万福生科补偿范围示意

可补偿范围：

这个图很好，赞！看来万福生科存在两项虚假陈述，一项是中报的，另一项是以前年份年报的。

蘑菇

争议在B。
我觉得或的意思是，对应，即是说，在揭露日之前买入的，在揭露日之后卖出；在更正日之前买入的，在更正日之后卖出。因为揭露之后，更正之前，虚假陈述没有被完全纠正，影响仍然存在，媒体揭露或者立案侦查的结果还存在着一定的不确定性（万一反转剧情呢）。如果在揭露日之后更正日之前买入又卖出，没有跨越节点，所面对的买卖时的市场环境没有因为信息的质的变化受影响，就不构成因果关系，B选项5月5日之后买入，如果在5月30日前卖出，则不构成因果关系。