2011年真题：市场利率低于票面利率时，增加债券期限可以增加债券价

投行-2012

2011年真题：市场利率低于票面利率时，增加债券期限可以增加债券价值。答案错
解析：折现率低于票面利率时，随着时间向到期时靠近，债券价值逐渐下降，最终等于债券的面值。
问题：为什么折现率低于票面利率时，随着时间向到期时靠近，债券价值逐渐下降，求解一下原理。

2011年真题：市场利率不变的情况下，债券价值随着时间逐步向票面价格趋近。答案正确。求解一下原理

YQDSB2012

我觉得这个答案是对的。

票面为P，票面利率为r，折现率为i，那么：

如果是n期，每年年末付息债券，变成n+1期，只是折现数列的最后一期不同，差异为：
p(r-i)，如果r>i,为正数，价值上升。

nwhuali

2011年真题：市场利率低于票面利率时，增加债券期限可以增加债券价值。
我觉得是对的。
我举个通俗的例子，市场利率为5%,手上持有一份票面利率为10%的3年期债券，然后，这个3年期债券延长成5年期了，那应该是好事吧。（增加了价值）

mrliaohang

根据久期来，
价格变动=-久期×利率变动
1. 这里有个前提，债券平价发行，即期初票面利率=市场利率；现在票面>市场利率，表示市场利率下降。利率变动为负数
2. 久期跟债券期限是正比关系，债券期限增加，久期增加
3.根据公式，债券价格应该是增加